Il rally degli asset rischiosi alimentato dalla liquidità sembra aver finito il carburante nell’ultima settimana, con i mercati che hanno registrato un’inversione rispetto ai massimi, poco dopo che l’S&P500 aveva interamente recuperato le perdite da inizio anno. Senza cadere nella tentazione di forzare un’interpretazione del movimento dei prezzi, una spiegazione… Read More »
Nonostante i dati molto deboli e peggiori delle aspettative pubblicati oggi, lo scenario illustrato dal Comitato di Politica Monetaria di un calo del 25% del PIL nel secondo trimestre, accanto al commento sui rischi di ribasso relativi a questo scenario, suggerisce come questi dati non abbiano sorpreso le autorità. Questi… Read More »
Nelle ultime settimane gli asset rischiosi hanno registrato significativi rialzi per la capacità degli investitori di guardare oltre la peggior recessione dalla Grande Depressione. L’opinione generale è che la contrazione in atto, a differenza delle precedenti, sia stata provocata. Consumatori, imprese e governi si sono deliberatamente fermati per tutelare la… Read More »
Il credito trae vantaggio dal posizionamento “senior” che riveste all’interno della struttura del capitale delle società, dalla certezza del pagamento propria delle cedole e dalla capacità di intercettare i movimenti al rialzo durante le fasi di ripresa del mercato. Tutto ciò spiega la maggiore attenzione ricevuta dall’asset class da parte… Read More »
Il settore finanziario negli ultimi giorni ha beneficiato ampiamente, con gli altri comparti value, del miglioramento dei dati relativi a contagio e economia. Quali sono le prospettive nel medio termine? Il miglioramento dei dati riguardanti il virus, unito alle prime sorprese positive sul fronte economico (indici PMI dei servizi, buste… Read More »
L’ Economic Outlook dell’Ocse delinea le proprie previsioni in considerazione di quella che viene definita come la peggior crisi dalla Seconda guerra mondiale che ha provocato una incertezza senza precedenti . In termini generali gli effetti economici determinati sono tragici e duraturi con un peso maggiore sulle fasce di popolazione… Read More »
Come ampiamente previsto, il FOMC della FED non prevede alcun aumento dei tassi prima della fine del 2022 o, usando le parole del presidente Powel: “Non stiamo pensando di aumentare i tassi. Non stiamo neppure pensando di pensare di aumentare i tassi”. È stato riconosciuto il miglioramento delle condizioni del… Read More »
Data l’enorme incertezza sul percorso del COVID-19, pensiamo all’outlook economico in termini di probabilità intorno a diversi, possibili scenari. Lo scenario a cui attribuiamo la massima probabilità prevede un rimbalzo poco brillante per l’economia globale, con alcune “cicatrici”, che significa fallimenti di imprese e alta disoccupazione, insieme a minori investimenti… Read More »
Sul mercato azionario, la digitalizzazione dei consumi è stata uno dei trend più forti degli ultimi dieci anni. Negli scorsi dodici mesi, ad attirare sempre più l’attenzione sono stati anche i servizi di consegna a domicilio di cibo ordinato online. Dopo un periodo di forte crescita e di investimenti ancora… Read More »
La crisi senza precedenti che stiamo attraversando è ricca di insegnamenti. Abbiamo tutti accettato di fermare l’economia, di privarci della nostra libertà di movimento, di ridurre (volenti o nolenti) i nostri consumi… Stati, aziende e individui hanno dimostrato di essere pronti a fare sacrifici enormi se, a essere in gioco,… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro