Questo va certamente al di là di quanto la maggior parte di noi pensasse che la BCE avrebbe fatto. In questa fase, la BCE ammette che nei prossimi mesi l’economia europea si troverà di fronte a forti ostacoli. I mercati potrebbero reagire positivamente con un aumento dei rendimenti obbligazionari e… Read More »
Le elezioni europee per il rinnovamento del Parlamento europeo si avvicinano. Come in occasione di ogni appuntamento, il dibattito sullo stato della democrazia in Europa è tornato in auge. Secondo molti osservatori quelle che avranno luogo a maggio sono le prime elezioni europee intrise di un significato politico veramente continentale… Read More »
Fra le ragioni per cui il 2018 è stato inusuale possiamo annoverare quelle legate all’evoluzione dello scenario politico. In pochi mesi si sono verificati in serie eventi che a molti apparivano poco verosimili. Basti pensare alla Brexit, alla situazione italiana, alle proteste in Francia, allo scoppio della guerra commerciale USA-Cina.… Read More »
Ieri l’Ocse ha annunciato una significativa revisione al ribasso delle stime di crescita per l’Eurozona nel 2019, portandole dall’1,8% all’1%: riteniamo che anche la Bce abbasserà le proprie previsioni di crescita rispetto all’1,7% indicato a dicembre 2018. In ogni caso, non è ancora chiaro se la Bce adeguerà la propria… Read More »
In un mondo in cui le Banche centrali tendono a ridimensionare le aspettative di una politica monetaria più rigorosa, non sarebbe affatto una sorpresa se la BCE rivedesse le proiezioni dei propri esperti, per rispecchiare il ritmo fiacco della crescita interna e le deteriorate prospettive di mercato a livello globale.… Read More »
A livello globale, le incertezze geopolitiche potrebbero far pendere l’ago della bilancia verso un hard landing. In Europa il ciclo economico resta meno dinamico (per il 2019 in media si prevede una crescita del PIL dell’1,4%). L’attuale situazione economica continua a deludere, ma migliorano le aspettative per un’inversione di tendenza.… Read More »
L’ultima settimana di febbraio è stata particolarmente ricca sia di pubblicazioni economiche che di dichiarazioni ufficiali. Europa In Europa, il bilancio è piuttosto positivo dato che il peggioramento dei dati economici sembrerebbe finalmente giungere al termine. I dati finali del PMI manifatturiero dell’Eurozona si sono quindi rivelati leggermente superiori alle… Read More »
Contrariamente a quanto avviene negli Stati Uniti, riteniamo che la BCE corra il rischio sostanziale di continuare a mancare l’obiettivo di inflazione. È probabile che nell’Eurozona la crescita possa sottoperformare – il nostro scenario di base di una crescita del PIL reale dell’1,5% è ottimistico – e ci aspettiamo che… Read More »
Il Venezuela sta vivendo dei veri e propri sconvolgimenti politici, che si accompagnano auna gravissima crisi economica e umanitaria. Il Paese registra un’iper inflazione che sembrava relegata ai libri di storia. Con i prezzi che raddoppiano su base mensile è difficile trovare statistiche economiche attendibili, ma il sistema produttivo è… Read More »
La revisione al ribasso dell’obiettivo ufficiale di crescita è solo una conferma del fatto che questa volta la Cina non ricorrerà a una moltitudine di politiche di stimolo per stimolare l’economia. Non è una cosa negativa. Il modello di crescita statale del Paese ha chiaramente dato enormi risultati negli ultimi… Read More »