Nonostante il contesto attualmente impegnativo dovuto ai fattori macroeconomici e alle turbolenze politiche, le prospettive di lungo termine per i paesi emergenti sono positive. Continuiamo a ritenere che per i mercati dei paesi emergenti si prospetti nel lungo termine una crescita eccezionale. Nonostante le correzioni dell’ultimo trimestre, si reputa soddisfatto… Read More »
Dopo due anni di quiete, le insolvenze sono in aumento, questa tendenza dovrebbe proseguire anche nel 2019 (previsione +0,8%). La tendenza al rialzo colpisce soprattutto le piccole imprese con fatturato inferiore ai 500.000 euro Incremento delle insolvenze nel 3° trimestre Nel terzo trimestre 2018, dopo due anni di quiete, le… Read More »
Le obbligazioni tedesche, i titoli FAANG, titoli IT globali e lo S&P 500 sono riusciti ad offrire sinora un qualche tipo di rendimento positivo da inizio anno. Ma sono comunque delle eccezioni: la maggior parte dei mercati azionari, le obbligazioni governative e il credito rimangono negativi. Questo è successo nonostante… Read More »
I mercati globali sono in grado di offrire opportunità persino in questo periodo di incertezza. Nell’insieme, l’economia europea rimane solida, ma stanno riemergendo varie problematiche politiche. In Asia, l’inasprirsi delle condizioni di credito e delle tensioni commerciali fra USA e Cina potrebbe comportare un rallentamento dell’economia cinese superiore alle previsioni.… Read More »
I mercati finanziari, in particolare l’equity, hanno mostrato segni di difficoltà nelle ultime settimane. Pensiamo però che sia troppo presto per abbandonare l’investimento nell’azionario e quindi consigliamo di mantenere le posizioni nei nostri portafogli. Per quanto riguarda le obbligazioni societarie, puntiamo su bond ad alta qualità. Alcuni dei principali indici… Read More »
Abbiamo chiesto l’opinione di Alasdair Ross riguardo alla nostra posizione nel ciclo del credito, alla futura dinamica dei tassi d’interesse e al potenziale impatto sui mercati obbligazionari di una conclusione anticipata del mandato di Trump. Come definirebbe il ciclo del credito? In genere, quando si parla di ciclo del credito,… Read More »
Il tempo corre e, quale primo insieme di dati relativi al quarto trimestre, gli investitori hanno ricevuto di recente il rapporto di ottobre sulla situazione occupazionale negli Stati Uniti. I mercati monetari e obbligazionari ci hanno ormai fatto il callo e le tipiche notizie relative al tasso di disoccupazione e… Read More »
L’incertezza della scorsa settimana è stata più che sufficiente a giustificare un ritorno del nervosismo nei mercati. Ciò nonostante, ci sono sempre meno dubbi sul fatto che difficilmente i prossimi 12 mesi saranno caratterizzati da una recessione, anche se causeranno un rallentamento dell’attività economica. La storia insegna che di rado… Read More »
L’arrivo dell’autunno traspare non solo dal tempo atmosferico, ma anche dal clima che si respira sui mercati finanziari internazionali: i numerosi rischi politici e gli effetti sempre più negativi del crescente protezionismo USA sull’economia reale hanno provocato la comparsa di “nuvole minacciose e di forti raffiche di vento” (maggiore volatilità).… Read More »
Nel corso dell’anno l’universo dei Mercati Emergenti ha attraversato diversi mesi difficili, ma continuiamo a ripetere che non bisogna perdere la fiducia. Anzi, crediamo che quello attuale possa essere un ottimo punto d’ingresso. Il periodo di calo che sta interessando l’azionario emergente, pari a dieci mesi, è di una lunghezza… Read More »