Ridurre il rischio d’inflazione nelle fasi di aumento dei tassi

Ubs Etf - 05/06/2017 12:56:34 (updated 02/09/2019 10:40:32)

Quale strategia conviene adottare per proteggersi da un’inflazione superiore alle aspettative?

Forum Retail 2026, Milano, SuperStudio Piu, 11-12 novembre 2026

Al momento il mercato si aspetta che la Fed sia in grado di mantenere l’inflazione in linea con il suo target del 2,0% annuo nel prossimo decennio. Ma il dato più recente pubblicato a fine gennaio sul Consumer Price Index ha mostrato che l’inflazione si collocava ad un livello del 2,5% su base annua. Quale approccio si potrebbe dunque adottare qualora l’inflazione risultasse più alta delle attese in futuro?

I Treasury Inflation-Protected Securities, o TIPS, possono contribuire a proteggersi dal rischio d’inflazione. I TIPS sovraperformano le obbligazioni nominali quando l’inflazione realizzata supera le aspettative. Attualmente le quotazioni dei TIPS decennali sono a un livello tale che, affinché questi titoli sovraperformino le obbligazioni nominali, l’inflazione realizzata nei prossimi 10 anni dovrà essere pari in media al 2,0% annuo*.

Lugano Finance Forum, 24 novembre 2026, Palazzo dei Congressi, Lugano - media partner Lamiafinanza.it

Gli investitori che credono che l’inflazione sarà superiore alle aspettative nei mesi a venire dovrebbero preferire i TIPS rispetto alle obbligazioni nominali. Ma quali sono le probabilità che ciò accada?

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Il sostegno politico negli Stati Uniti per lo stimolo fiscale, unitamente a una situazione di quasi piena occupazione, dovrebbe eventualmente spingere al rialzo i prezzi. Tuttavia i potenziali rialzi dei tassi d’interesse da parte della Fed avranno un effetto frenante sui prezzi. Pertanto, tenere sotto osservazione questi due fattori è essenziale per valutare gli sviluppi dell’inflazione futura.

Come indicato altrove, i titoli indicizzati all’inflazione risultano più interessanti di altre obbligazioni in termini di rischio e rendimento. La quota ottimale di Treasury nominali e TIPS, nonché la duration del portafoglio, dipende dalle aspettative e dalle preferenze dei singoli investitori.

Gli investitori devono essere consapevoli del fatto che le performance passate non sono indicative dei risultati futuri.