Profondo calo del commercio mondiale a dicembre

Il commercio mondiale sta rallentando vistosamente. Nell’ultimo trimestre del 2018, rispetto all’ultimo trimestre del 2017, il commercio è aumentato solo dell’1,5%, rispetto al 3,9% di ottobre. L’aggiustamento non è finito se guardiamo all’indicatore Markit relativo agli ordini delle esportazioni negli Stati Uniti, in Giappone e nell’Eurozona.

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L’Asia è la regione che contribuisce maggiormente a questo rallentamento. Il suo contributo trimestrale alla crescita globale delle importazioni è stato pari a +4,8% in settembre ed è sceso a -5,3% in dicembre. Questo persistente shock sul commercio è il risultato delle scelte fatte alla Casa Bianca. La brutalità del movimento spiega il cambiamento dell’outlook rispetto all’estate scorsa, ma anche la nuova visione della Fed sulla sua politica monetaria.

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Philippe Waechter, Chief Economist di Ostrum Asset Management (Natixis IM)