ICMA International Capital Market Association. Regolamentazione dei fornitori di rating e dati ESG

ICMA International Capital Market Association — 

Per oltre 50 anni l’ICMA International Capital Market Association e i suoi membri si sono impegnati a promuovere lo sviluppo dei mercati internazionali dei capitali e dei titoli, aprendo la strada a regole, princìpi e raccomandazioni che hanno gettato le basi per il loro funzionamento. L’ICMA in relazione a un documento di consultazione del Tesoro inglese su una proposta di futuro regime normativo per l’ambiente, e valutazioni sociali e di governance (ESG) ha riassunto così le sue conclusioni.

I fattori ESG

“Siamo d’accordo sul fatto che i fattori ESG siano sempre più importanti nel settore finanziario mercati in quanto, tra l’altro, servono come guida gli investitori come gestori patrimoniali e proprietari di patrimoni le loro scelte d’investimento. L’ICMA è attualmente impegnata anche nella creazione di un Codice di Condotta volontario per Rating ESG e fornitori di dati”.

ICMA è d’accordo sul fatto che dovrebbe essere introdotta una regolamentazione per i fornitori di rating ESG. Tuttavia, la regolamentazione dovrebbe essere estesa anche ai fornitori di dati ESG. I dati ESG non vengono utilizzati solo come componente dei rating ESG, ma anche come prodotto a sé stante. Il lavoro quotidiano dei Gestori patrimoniali dipende sempre più dai fornitori di dati ESG quando si tratta, ad esempio, del loro obblighi di divulgazione ai sensi di SFDR o impegni nei confronti dei propri clienti, ecc. Non poter contare su dati di qualità per la segnalazione o per prendere decisioni di investimento, potrebbe comportare sanzioni per i gestori patrimoniali o denunce da parte dei clienti.

È importante che i fornitori di dati, come quelli di rating ESG, siano regolamentati da obblighi normativi proporzionati ed equilibrati, come qualsiasi altro contributore alla catena del valore degli investimenti. Includere i fornitori di dati ESG nella regolamentazione sarebbe coerente con le raccomandazioni della IOSCO International Organization of Securities Commissions. Ciò è stato riconosciuto anche dalla FCA Financial Conduct Authority, come dicono nella loro proposta: “La FCA ha concluso di vedere una chiara motivazione per la supervisione regolamentare di
alcuni rating ESG e fornitori di dati quando i loro prodotti sono utilizzati nei mercati finanziari”.

Maggiore trasparenza

I gestori patrimoniali i basano sui dati ESG sia per un utilizzo semplice, sia quando includono valutazioni o giudizi di valore quali: stime; metodologia di un fornitore (ad es. emissioni di scopo 3) e dati settoriali (ad es. emissioni di scopo 1 e 2) in cui le differenze spesso derivano dall’utilizzo dei fornitori di dati diverse fonti settoriali.  Infine, alcuni gestori patrimoniali vorrebbero che sia i rating ESG sia i fornitori di dati fossero più trasparenti non solo sulle loro metodologie, ma anche quando si tratta di tariffe. Ciò consentirebbe ai gestori patrimoniali di fare meglio
confrontare rating ESG e fornitori di dati e valutare i costi dei prodotti e dei servizi che offrono.