TNFD. Qualche polemica sulle linee guida appena divulgate dalla Task Force on Nature. Occorre semplificare

Le linee guida sulla divulgazione lanciate il 20 settembre dalla Task Force on Nature-relative Financial Disclosures (TNFD) sembrano sollevare perplessità sui mercati, dovuta in effetti a una certa sovrapposizione di nella miriade di requisiti di divulgazione a cui le aziende, le istituzioni finanziarie, gli investitori, gli azionisti e il pubblico devono prestare attenzione. In parole povere, esistono attualmente tre serie di standard o quadri di informativa a cui le aziende e le altre entità dovrebbero adeguarsi.

1) Task Force on Nature-relative Financial Disclosures (TNFD), che stabilisce gli standard per l’informativa relativa alla natura da parte degli stessi enti
2) Task Force on Climate-based Financial Disclosures (TCFD), che stabilisce gli standard per l’informativa relativa al clima per le aziende e le istituzioni finanziarie
3) International Sustainability Standards Board (ISSB), che mira ad armonizzare il reporting di sostenibilità riducendo gli oneri, la complessità e la confusione per le entità rendicontanti.

Come semplificare la normativa

La principale differenza evidente tra la TCFD e la TNFD, come indicato nei loro nomi, è che la TCFD si concentra sulla divulgazione relativa ai cambiamenti climatici, mentre la TNFD si concentra sulla divulgazione relativa alle attività legate alla natura. Tuttavia, c’è spesso una linea sottile che separa le attività legate al cambiamento climatico e quelle legate alla natura, ed è questo ciò che queste due serie di linee guida tentano di risolvere.

In ogni caso, si prevede che sia le linee guida TCFD che quelle TNFD saranno incorporate, entro i prossimi due anni, nell’ISSB International Sustainability Standards Board per formare un insieme di standard o quadro di riferimento per la divulgazione.

L’ISSB ha sviluppato gli IFRS S1 e IFRS S2 avvalendosi di un ampio feedback del mercato e in risposta agli appelli del G20, del Financial Stability Board e dell’International Organization of Securities Commissions (IOSCO), nonché dei leader della comunità imprenditoriale e degli investitori.

La TCFD si trova in una fase più avanzata poiché è stata istituita molto prima durante la riunione dei ministri delle finanze e dei governatori delle banche centrali del Gruppo dei 20 (G20) nel 2015. Inoltre, si può dire che la TCFD è molto più semplice della TNFD perché si concentra su un unico parametro, le emissioni di gas serra. Questo parametro viene utilizzato per contribuire a mantenere il riscaldamento globale entro 1,5 gradi Celsius – il che significa che le emissioni globali devono essere ridotte del 45% entro il 2030 e lo zero netto raggiunto entro il 2050 – secondo l’accordo del Club di Parigi. Al momento, molte istituzioni aziendali e finanziarie stanno già rispettando, o lavorando per conformarsi, alle linee guida sulla divulgazione delle informazioni della TCFD. Tuttavia c’è ancora molto lavoro da fare, soprattutto in Asia.

Rispetto alla TCFD, il quadro della TNFD è molto più recente. Inoltre, è più complesso poiché coinvolge più di una metrica e la maggior parte di queste metriche sono ancora in fase di definizione. Il termine biodiversità – che rappresenta un quadro critico, basato sulla scienza e guidato dal mercato, progettato per facilitare il processo decisionale olistico – viene ora utilizzato in relazione alla TNFD.

Il coinvolgimento delle aziende

Per un’azienda, il quadro TNFD o la biodiversità implica pensare a come le sue operazioni commerciali incidono sull’ambiente o sulla comunità in cui ha sede. Ad esempio, la direzione di una fabbrica che tinge materiali di abbigliamento e utilizza molta acqua per lavorare i suoi prodotti deve ora pensare a come e dove scaricare l’acqua usata che potrebbe contenere sostanze chimiche inquinanti o dannose per l’ambiente. In questo caso, la fabbrica deve essere in grado di misurare la quantità di acqua usata che scarica, quali sostanze chimiche e quante di esse sono presenti nell’acqua, e in quale luogo o comunità specifica va l’acqua inquinata, ecc.

Altre situazioni molto più complesse in vari settori hanno un impatto su numerose parti della catena del valore o su altri settori collegati. Per le singole aziende, dovrebbe essere possibile almeno identificare l’impatto chiave e le implicazioni sulla biodiversità delle rispettive attività ed essere in grado di misurarli. Misurare l’impatto è importante perché non sarebbe possibile affrontarlo in modo efficace se non lo si misurasse.

Gli investitori devono anche identificare le attività delle società partecipate che potrebbero avere un impatto sulla biodiversità e impostare le proprie strategie di investimento secondo il quadro TNFD. Ad esempio, un investitore che deve gestire e progettare il proprio portafoglio per essere conforme agli standard TNFD e TCFD, ora deve determinare come gli standard TNFD e TCFD si adatteranno alla propria strategia di investimento, allocazione del portafoglio e gestione del rischio.