I rischi esistono. I mercati azionari globali hanno iniziato il 2020 in condizioni ideali, con un grande focus sulle politiche dell’amministrazione Trump in vista delle elezioni e sull’attenzione posta dalla Cina alla stabilità economica in vista del 2021. I multipli si sono mossi al rialzo. Poi la proverbiale farfalla ha… Read More »
Anche se è difficile valutare l’impatto economico complessivo del coronavirus, a nostro avviso la politica delle banche centrali resterà probabilmente ultra-accomodante, con tassi più bassi più a lungo. In questo contesto, l’attrattività del debito subordinato dei finanziari dovrebbe essere amplificata. Riteniamo che le valutazioni rimangano interessanti e che questa classe… Read More »
Se da un lato i tagli dei tassi d’interesse possono fare ben poco per combattere lo shock economico potenzialmente immediato causato dal virus, dall’altro allevieranno il costo del capitale circolante per le imprese qualora la domanda dovesse vacillare o le catene di approvvigionamento dovessero allungarsi. Purtroppo l’Europa ha il minor… Read More »
Nonostante diversi tentativi di rimbalzo i mercati degli asset a rischio hanno chiuso la settimana in ribasso. Il dato desta stupore se si considera l’evento cardine che l’ha contrassegnata: il taglio dei tassi di 0,50% da parte della Fed al di fuori dalle riunioni programmate i prossimi 17 e 18… Read More »
La domanda nel titolo non si riferisce tanto al coronavirus Covid-19, quanto alla rapida diffusione della paura per le conseguenze dell’epidemia. Secondo il Collins Dictionary, una storia diventa virale quando “si diffonde rapidamente e ampiamente su Internet, sui social media e via email”. Anche altre definizioni che ho letto contengono… Read More »
Il coronavirus sta dominando le notizie e spargendo il panico sui mercati. In poco più di una settimana, l’epidemia si è trasformata da un problema principalmente asiatico a un pericolo chiaro per l’intera economia globale. Purtroppo, il virus sta causando sempre più decessi e la sua diffusione un forte subbuglio… Read More »
Nelle ultime settimane i timori legati al contagio da coronavirus hanno causato un’eccezionale fase di volatilità sui mercati europei. Tuttavia, dato il nostro focus su aziende di alta qualità e modelli di business sostenibili, non temiamo che un singolo contraccolpo possa compromettere significativamente la competitività delle aziende più solide o… Read More »
Dopo il comunicato un po’ deludente del G-7 in cui veniva promessa maggiore cooperazione e poco altro, la Federal Reserve ha provveduto subito a convocare un meeting d’emergenza in cui ha tagliato il target range dei fed funds di 50 punti base. Quanto è probabile, ci si chiede ora, che… Read More »
Team Investimenti - Pramerica SGR -
Prima delle notizie riguardanti la diffusione del Coronavirus in Italia e in Corea, i mercati mantenevano un’impostazione di risk-on, con i listini azionari che raggiungevano nuovi massimi. Questo approccio da parte degli investitori si basava essenzialmente sulla combinazione di due aspettative. La prima riguardava la possibilità che il virus mantenesse… Read More »
Il debito dei mercati emergenti in valuta ha avuto solide performance quest’anno. Tuttavia, l’impatto del coronavirus si sta sentendo in Cina, Asia e sempre più anche nel resto del mondo. Il coronavirus non è stato l’unico shock a disturbare la serena narrativa di una ripresa della crescita globale. I timori… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro