A sorpresa, l’inflazione euro zona è calata meno del previsto a gennaio all’1,3% a/a da un precedente 1,4% a/a. Il consenso Reuters era per un calo all’1,0% a/a. Sul mese, i prezzi sono diminuiti di 0,9% m/m, per effetto di una stagionalità negativa dai prezzi interni (-1,3% m/m), in parte… Read More »
Il tasso di disoccupazione è calato più del previsto a dicembre, al 10,8% (il dato di novembre è stato rivisto al ribasso di un decimo da 11% a 10,9%). Si tratta di un nuovo minimo da agosto del 2012. Tuttavia, il dato è meno brillante di quanto non appaia a… Read More »
Per il 2018, “3” è il numero perfetto affinché il quadro reflattivo continui. Vediamo perché. Crescita: ci aspettiamo che l’espansione globale del PIL rimanga attorno al 3% nei prossimi due anni. Di recente avevamo sottolineato come il Congresso americano potesse sorprendere tutti sul fronte della riforma fiscale, ed effettivamente così… Read More »
Non siamo delusi dalle cifre relative alla crescita del PIL nell’ultimo trimestre in quanto hanno evidenziato una solida domanda interna, affiancata da ordini di beni durevoli altrettanto robusti. Nel dettaglio, i dati del BEA (Bureau of Economic Analysis) mostrano che il PIL è stato supportato da una crescita del 4,3%… Read More »
Altri tempi, altri usi e costumi. Non più di qualche trimestre fa uno shutdown negli Stati Uniti o l’annuncio di misure protezionistiche da parte di Donald Trump avrebbero generato uno stress palese sui mercati. Ma i tempi sono cambiati e oggi i mercati sono poco interessati alla politica, mentre preferiscono… Read More »
State Street Global Exchange ha pubblicato i risultati relativi alla fiducia globale degli investitori rilevata dallo State Street Investor Confidence Index® (ICI) per il mese di gennaio 2018. In particolare, l’indice globale ha raggiunto quota 102,1, in aumento di 6,4 punti rispetto a dicembre 2017. Gli investitori di tutte le… Read More »
La fiducia sia delle imprese che dei consumatori è tornata a calare a sorpresa a gennaio. Peraltro, il dettaglio delle indagini non è univocamente negativo, specie per quanto riguarda il morale dei consumatori e delle imprese manifatturiere e delle costruzioni. Il peggioramento è dovuto soprattutto alle aspettative sulla situazione economica… Read More »
Troppo presto per dire come la storia giudicherà il presidente uscente della FED, Janet Yellen. Si potrebbe dire Janet Yellen sia stata presidente della Fed in una fase relativamente facile. Ben Bernanke ha dovuto gestire la tempesta durante la crisi finanziaria, mentre Jerome Powell eredita la lunga e potenzialmente perniciosa… Read More »
A dieci anni dall’inizio della crisi finanziaria, l’economia globale mostra i segni di una ripresa sincronizzata. La principale sfida per i prossimi dieci anni sarà quella di fare a meno del supporto monetario senza ostacolare la crescita economica e turbare la psicologia di mercato. Gli Stati Uniti stanno vivendo la… Read More »
Il 2017 è stato caratterizzato dalla combinazione tra una crescita reale più elevata e una bassa inflazione: scenario questo che, tipicamente, genera ritorni aggiustati per il rischio sopra la media per gli asset dei Mercati Emergenti. Questa asset class è stata in grado di resistere al rialzo dei tassi della… Read More »