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Il consumo esperienziale è il nuovo motore della crescita

Team di gestione del fondo Pictet-Premium Brands -

Recentemente Janan Ganesh, editore del Financial Times, ha scritto: “Il denaro speso in ristoranti, viaggi e festeggiamenti può donarvi i beni più al riparo dall’inflazione: i ricordi.” Poiché le esperienze assorbono una porzione sempre più consistente del reddito disponibile dei consumatori, non solo i produttori di beni di lusso e… Read More »


USA, nuovi segnali di un’inflazione in ripresa

Gero Jung -

{gspeech style=1 language=it autoplay=0 hidespeaker=0} I dati macroeconomici generali rimangono ottimistici, con le domande per i sussidi di disoccupazione ancora scarsi, gli indicatori del sentiment elevati – sia nel settore manifatturiero sia in quello dei servizi – e i numeri dell’inflazione stabili. Per quanto riguarda quest’ultima, le letture sull’inflazione più… Read More »


Quando niente sembra conveniente, gli investitori multi-asset devono scrivere nuove pagine nel manuale dell’asset allocator

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{gspeech style=1 language=it autoplay=0 hidespeaker=0} Nella giornata di mercoledì 8 novembre, dopo la chiusura dei mercati statunitensi, si è verificato un episodio divertente. Senza nessun evidente motivo, le azioni, bond e gli spread di credito di tutto il mondo hanno passato cinque sedute di borsa piuttosto nervose. Le obbligazioni high… Read More »


Demografia e tecnologia sempre più determinanti nell’influenzare i rendimenti di lungo periodo

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{gspeech style=1 language=it autoplay=0 hidespeaker=0} La view a 10-15 anni di J.P. Morgan Asset Management su oltre 50 asset class presentata nelle Long Term Capital Markets Assumptions 2018 Lo scenario di fine ciclo che stiamo vivendo oggi, confermato dalle elevate valutazioni e dai margini aziendali superiori alla media, rappresenta un… Read More »


Giappone-Europa: il confronto è più apparente che reale

Philippe Uzan -

{gspeech style=1 language=it autoplay=0 hidespeaker=0} Durante la crisi dell’Eurozona, il Giappone e il suo “decennio perso” hanno portato molti osservatori a fare dei confronti con l’Europa. Una deflazione latente, la stagnazione economica e la crescita debole, una popolazione che sta invecchiando, alti livelli di debito e tassi di interesse cronicamente… Read More »


Emergenti, le opportunità più interessanti

Enzo Puntillo -

{gspeech style=1 language=it autoplay=0 hidespeaker=0} L’ultimo anno è stato molto positivo per i Mercati Emergenti fino a questo punto, anche se gli ultimi mesi si sono rivelati più difficili. Le performance assolute e relative sono state positive su tutto l’arco delle nostre strategie, che includono le valute, i bond corporate,… Read More »


Ethenea: le elezioni italiane peseranno sugli spread e sull’euro

Arnoldo Valsangiacomo -

{gspeech style=1 language=it autoplay=0 hidespeaker=0} Dopo la grande preoccupazione destata dalle elezioni francesi, che nel 2017 hanno fatto da spartiacque dell’andamento dei mercati, abbiamo goduto di un semestre molto positivo in Europa sia per i dati economici sia per la situazione politica. Questo ha portato alla rivalutazione dell’euro e a… Read More »


La curva dei tassi USA nel contesto di crescita globale

Alessandro Tentori -

La curva dei tassi Treasury viene spesso indicata da economisti e operatori di mercato come un indicatore affidabile del ciclo economico statunitense. Secondo il modello elaborato dalla Federal Reserve, la probabilità di una recessione nei prossimi 12 mesi veniva stimata intorno al 12% a Ottobre. La previsione si basava su… Read More »


L’aumento del debito pubblico Usa produrrà danni ai mercati finanziari

Maurizio Novelli -

Gli Stati Uniti non possono permettersi un aumento significativo dei tassi. Nel contempo vorrebbero continuare ad aumentare il debito pubblico e privato per sostenere la crescita, ma le due cose sono incompatibili. Il piano Trump di aumento del debito pubblico produrrà danni significativi ai mercati finanziari attraverso tassi più alti… Read More »


Negli USA l’estrazione di petrolio e gas di scisto potrebbe contribuire alla conservazione delle risorse idriche

Strategy Unit - Pictet Asset Management -

La conservazione e il trattamento dell’acqua sono fondamentali nel quadro di crescita demografica e cambiamento climatico. Inoltre, se una serie di società americane, grandi consumatrici di acqua, opteranno per modelli produttivi più sostenibili, ci potrebbero essere ulteriori progressi. Si tratta dei produttori statunitensi di petrolio e gas di scisto. La… Read More »