Dalla fine del 2021, e a seguito dei cambiamenti economici strutturali, come la decarbonizzazione, la delocalizzazione delle catene di approvvigionamento e gli elevati rischi geopolitici, i tassi d’interesse sono entrati in un nuovo regime. Dopo due anni di tassi notevolmente più alti rispetto al decennio precedente, quali sono le implicazioni… Read More »
Le prospettive dell’economia europea per quest’anno saranno probabilmente determinate in gran parte da un fattore: la bassa crescita prevista per l’Europa migliorerà non appena la Banca Centrale Europea (BCE) taglierà i tassi di interesse. In effetti, l’inflazione in Europa è diminuita nettamente di più rispetto agli Stati Uniti. Il tasso… Read More »
Il report sull’inflazione di marzo ha riservato un’altra brutta sorpresa alla Federal Reserve, risultando superiore alle aspettative e confermando che la tendenza disinflazionistica del 2023 si è completamente arrestata, e forse anche temporaneamente invertita. I rendimenti dei Treasury hanno registrato un’impennata, gli operatori hanno ridimensionato le aspettative sui tagli e… Read More »
Per essere un Paese senza sbocco sul mare, con una popolazione di soli 9 milioni di abitanti e una superficie pari a circa un decimo di quella di Francia e Germania, la Svizzera ha un peso molto superiore al resto del mondo. E la portata mondiale delle aziende svizzere non… Read More »
Nelle ultime settimane, i mercati azionari statunitensi hanno continuato a registrare buone performance grazie a dati economici solidi e utili robusti. Al tempo stesso, gli investitori rimangono ottimisti riguardo a un potenziale taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve prima dell’estate. Dall’inizio di febbraio i mercati azionari… Read More »
La riunione della Bce di questa settimana sarà importante, dato che la banca centrale aggiornerà tutte le sue previsioni. Data l’evoluzione dei dati, è probabile che le previsioni sulla crescita della produzione scenderanno, condizionate da un ciclo di tagli più lento rispetto all’ultima previsione di dicembre, quando la Bce prevedeva… Read More »
Market review I mercati hanno registrato ottime performance da inizio anno, con i principali indici azionari che hanno chiuso il primo trimestre in positivo: il Nasdaq 100 a +8,49%, l’S&P500 a +10,16% e l’Euro Stoxx 50 a +12,43%. Il miglior settore in USA è stato quello della tecnologia, guidata dai… Read More »
L’inflazione persistente è il rischio maggiore che potrebbe impedire alle banche centrali di tagliare i tassi. La scorsa settimana la pubblicazione dell’inflazione PCE core (Personal Consumption spending) degli Stati Uniti per febbraio ha mostrato una lettura del 2,8% su base annua invariata rispetto a gennaio e ancora al di sopra… Read More »
Le small cap statunitensi hanno vissuto un paio di mesi volatili. Dopo aver toccato un massimo di 18 mesi a fine dicembre, il rally si è arrestato all’inizio dell’anno, mentre le large cap hanno continuato a salire. Di conseguenza, il prezzo relativo delle small cap rispetto alle large cap è… Read More »
Dall’inizio dell’anno abbiamo assistito a un riprezzamento della parte breve della curva dei rendimenti. I mercati attendono con ansia le comunicazioni delle principali banche centrali sulla tempistica dei primi tagli dei tassi, che dovrebbero iniziare a giugno. Detto questo, anche se giugno potrebbe essere un buon momento, non c’è ancora… Read More »