Siamo giunti a quel momento dell’anno in cui economisti e strategist offrono i propri punti di vista sui prossimi dodici mesi. Poiché queste previsioni tendono a subire pesanti correzioni non appena i mercati reagiscono a eventi inattesi, preferisco condividere il mio pensiero su un contesto che a mio avviso sembra… Read More »
L’aumento dell’inflazione ha ancora una volta evidenziato la questione dei costi e dei benefici connessi alla lotta ai cambiamenti climatici. I consumatori, le imprese, gli investitori e i governi stanno pesando i pro e i contro di questo dilemma: pagare di più oggi, per un domani più sostenibile. Mentre il… Read More »
Valutare l’impatto economico del COVID è un compito complesso. Molte forze sono all’opera e stanno influenzando le economie di tutto il mondo: lockdown, riaperture, cambiamenti nei modelli di domanda, interruzioni dell’offerta, stimoli fiscali e monetari, ecc. La portata di alcuni di questi fenomeni è significativamente maggiore rispetto ai decenni precedenti… Read More »
Il nostro scenario economico per il 2022 prevede una continua crescita, superiore al tassotendenziale di lungo periodo, nella prima metà dell’anno, specialmente nelle economieavanzate. La crescita sarà sostenuta in particolare dall’eccesso di risparmio accumulatodurante i lockdown. A titolo di esempio, dall’inizio della pandemia la ricchezza dellefamiglie americane è aumentata del… Read More »
Prevediamo che l’euro si indebolirà nel corso del 2022, aspettativa che riflette i seguenti fattori: Apprezzamento del dollaro Divergenza con la Fed: I mercati hanno prezzato due rialzi dei tassi da parte della Banca Centrale Europea (BCE) entro la fine del 2022, e pensiamo che questo sia altamente irrealistico. La… Read More »
L’anno si avvicina al termine anche secondo il calendario cinese. Guardando all’andamento dei mercati nel 2021, l’anno del “Bue di metallo” non si è di certo smentito. I buoi, pazienti e perseveranti, sono in grado di mantenere il sangue freddo anche nelle situazioni impreviste (che non sono di certo mancate,… Read More »
Nonostante la persistente incertezza causata dal coronavirus, gli investitori dovrebbero prepararsi a una sovraperformance dei settori ciclici nel primo semestre dell’anno. La nostra Responsabile azionario globale identifica i catalizzatori chiave per i mercati azionari. Il Covid-19 continuerà a incidere sull’economia e sui mercati Siamo entrati nel 2021 con la prospettiva… Read More »
Impossibile trovare una sintesi migliore di quella espressa da Satya Nadella, CEO di Microsoft, secondo cui “la tesi a favore della trasformazione digitale non è mai stata più urgente o più chiara. La tecnologia digitale è una forza deflazionistica in un’economia inflazionistica”. Benché la rapida accelerazione dell’adozione della tecnologia nel… Read More »
Le sorprese degli ultimi 12 mesi dovrebbero dare alcune indicazioni circa la significativa incertezza con cui gli investitori dovranno fare i conti in vista del 2022. Infatti ci sono elevate probabilità che la crescita del prodotto interno lordo globale (PIL) e l’inflazione si rivelino ben superiori o inferiori alle stime… Read More »
Il nuovo anno cinese inizierà il 1° febbraio, e sarà l’Anno della Tigre: vigorosa, coraggiosa, ma emotiva e sensibile. I mercati azionari hanno ruggito durante le festività prima di fare un passo indietro la scorsa settimana, quando la Fed ha mostrato i suoi denti. Questo potrebbe riassumere bene i conflitti… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro