Il 2020 si preannuncia agitato, a causa dei disordini civili e delle guerre commerciali in atto oltre che a causa di rivolgimenti politici e volatilità di mercato. Crediamo che l’economia mondiale continuerà a espandersi a ritmi più blandi e disarmonici tra le varie regioni. In questo scenario di prolungata crescita… Read More »
Il rallentamento cinese, per quanto lieve, non si ferma, con il PIL reale che è sceso dal 6,2% nel secondo trimestre al 6% del terzo trimestre. Rimaniamo tuttavia costruttivi rispetto al miglioramento della qualità della crescita in Cina. Le vendite al dettaglio hanno registrato un +8% in ottobre, nonostante le… Read More »
Con l’approssimarsi del 2020, il settore delle utility sembra quello in grado di offrire il migliore potenziale di lungo periodo in termini di rendimenti aggiustati per il rischio, rispetto a qualsiasi altro comparto, e nonostante l’entry point migliore sia stato l’anno scorso, persiste ancora un’opportunità di lungo termine molto attraente.… Read More »
Il Thanksgiving Day (Giorno del Ringraziamento) ricorda l’abbondante raccolto fatto dai Padri Pellegrini nell’autunno del 1621. Quest’anno, la festività è capitata nel momento migliore per celebrare l’annata eccezionale che ha contrassegnato le azioni americane appena attestatesi, per la terza volta consecutiva, ai massimi livelli sull’indice S&P 500. Alla vigilia del… Read More »
La Conferenza delle Parti ogni anno riunisce i leader globali per concordare i prossimi passi per realizzare gli impegni presi con l’Accordo di Parigi. L’obiettivo dell’accordo è di limitare a +2°C la crescita delle temperature di lungo termine, rispetto ai livelli pre-industrializzazione. Gli Usa sono responsabili del 15% delle emissioni… Read More »
Potrebbero cadere i primi fiocchi di neve in questo periodo di avvento, e anche sui mercati azionari globali domina l’atmosfera festosa che precede il Natale. Tale clima è riconducibile non tanto ai fondamentali di mercato – anche se lo spettro di una recessione globale sembra essersi dissolto – quanto ai… Read More »
I mantra ‘Don’t fight the Fed’ and ‘There is no alternative’ guidano i mercati, che già scontano nei prezzi l’accordo parziale fra USA e Cina, la stabilizzazione dell’economia e un ritorno alla crescita degli utili nel 2020. Ma “a che punto è” l’economia? Il meccanismo che ha guidato i mercati… Read More »
Il Ruanda sarà per sempre ricordato per il più grande genocidio avvenuto in Africa in epoca moderna. Nel 1994, secondo le stime, 800.000 sono stati i ruandesi uccisi nell’arco di 100 giorni e milioni i dispersi. Le istituzioni, il sistema di governo e la fiducia del popolo ruandese sono state… Read More »
Il ritmo del cambiamento tecnologico sembra si stia alzando grazie alle più semplice modalità di accesso al capitale per finanziare l’innovazione. In molti settori dell’economia, se non addirittura in tutti, è aumentato il rischio di dover affrontare una disruption e la velocità con cui gli attori innovatori riescono ad entrare… Read More »
Siamo cautamente ottimisti sulle prospettive del debito emergente per la rimanente parte dell’anno e per i mesi successivi. Dal punto di vista tecnico, il ciclo stagionale tende a essere favorevole per i rendimenti degli asset rischiosi negli ultimi mesi dell’anno. Con uno spread dell’indice JPMorgan EMBI Global Diversified Index a… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro