Lo scorso settembre abbiamo illustrato i motivi per cui gli investitori dovrebbero rivalutare la loro esposizione agli asset europei, che da tempo è sottopesata. Uno degli elementi della nostra tesi era il miglioramento del contesto macroeconomico della regione. Le nuove leggi fiscali dell’UE e il quadro operativo di politica monetaria… Read More »
La scorsa settimana i riflettori sono rimasti puntati su politica monetaria e geopolitica. Sul primo fronte, il Presidente Powell ha mitigato le aspettative di un imminente taglio dei tassi d’interesse da parte della Fed sottolineando che, mentre l’economia Usa resta solida, i progressi nel contenimento dell’inflazione procedono più a rilento… Read More »
I rendimenti globali sono stati ancora sotto pressione al rialzo nel corso dell’ultima settimana, mentre il refrain “più alti più a lungo” continua a farsi sentire sui mercati finanziari. Come abbiamo osservato la scorsa settimana, continuiamo a ritenere relativamente alta la soglia di sbarramento per un rialzo dei tassi da… Read More »
Quella scorsa è stata una settimana di assestamento per il dollaro americano, ma quella precedente era stata archiviata con un +1,7% contro un paniere di altre sei valute, il Dollar Index, segnando i migliori sette giorni da settembre 2022. A spingere gli acquisti degli operatori è stato soprattutto il cambio… Read More »
Quando l’Egitto e il FMI hanno concordato il programma da 3 miliardi di dollari (per 4 anni), abbiamo evidenziato rischi significativi per il programma, in quanto l’importo era significativamente inferiore al fabbisogno di finanziamento esterno dell’Egitto (20 miliardi di dollari stimati all’epoca per il 2024, compresi i disavanzi delle partite… Read More »
Lo scorso settembre abbiamo illustrato i motivi per cui gli investitori dovrebbero rivalutare la loro esposizione agli asset europei, che da tempo è sottopesata. Uno degli elementi della nostra tesi era il miglioramento del contesto macroeconomico della regione. Le nuove leggi fiscali dell’UE e il quadro operativo di politica monetaria… Read More »
Nel 2022 la spesa sanitaria out-of-pocket, ovvero quella sostenuta direttamente dalle famiglie, ammonta a quasi € 37 miliardi: in quell’anno oltre 25,2 milioni di famiglie italiane in media hanno speso per la salute € 1.362, oltre € 64 euro in più rispetto al 2021. Lo evidenzia uno specifico approfondimento della… Read More »
Il posticipo dei tagli ai tassi statunitensi, dovuto al perdurare dell’inflazione a livelli elevati e al timore di un’escalation geopolitica in Medio Oriente, ha di recente determinato un andamento negativo dei prezzi di cui hanno risentito i Mercati Emergenti. Esaminiamo più da vicino l’ultima correzione e le nostre convinzioni su… Read More »
Gli investitori dei mercati emergenti (EM) devono interpretare un doppio ruolo: quello di un analista azionario bottom-up che cerca di identificare le società innovative del settore privato che probabilmente guideranno la futura crescita economica di queste regioni, e quello di un attento osservatore della politica macroeconomica di un Paese, un… Read More »
Beta creditizio e breve duration È un buon momento per il credito high beta. I tassi stabili e la natura di breve durata del credito alternativo significano che la maggior parte del rendimento proviene da spread interessanti e da rendimenti a tasso variabile legati alla liquidità, che per ora è… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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