Uno dei principali sviluppi avvenuti durante la pandemia di COVID-19 è stato l’impegno delle banche centrali a mantenere politiche monetarie accomodanti e a sostenere le rispettive economie. Dato il contesto caratterizzato da tassi di interesse continuamente bassi, crescono le discussioni sulla necessità per chi investe in reddito di ampliare le… Read More »
Dopo aver toccato nuovi minimi il 19 agosto, il mercato giapponese ha recuperato con decisione. Tale movimento, che ha vissuto un’accelerazione successivamente alle dimissioni del premier Suga del 3 settembre, è intervenuto dopo un semestre difficile per il listino, che fra febbraio e agosto ha lasciato sul terreno circa 9… Read More »
Le società dell’S&P 500 hanno archiviato un periodo eccezionale, poiché il successo delle vaccinazioni ha favorito una decisa ripresa dell’attività economica, dai minimi del lockdown. Secondo i dati di Refinitiv, la crescita degli utili su base annua per le componenti dell’indice ha toccato un massimo storico del 97% nel secondo… Read More »
Sebbene stiamo assistendo al rallentamento della crescita dei mercati azionari, manteniamo una posizione moderatamente rialzista. I fattori a supporto di questa tesi sono molteplici: in primo luogo, gli utili pubblicati nel terzo trimestre hanno sorpassato le stime degli analisti, a livello globale. In Europa il dato è particolarmente incoraggiante, poiché… Read More »
I messaggi che i mercati azionari e obbligazionari inviano agli osservatori sono spesso insolitamente evasivi e talvolta difficili da decifrare. All’indomani dell’ultimo trimestre dello scorso anno, il messaggio era chiaro: la scoperta di vaccini di efficacia promettente e i piani di stimolo fiscale, in particolare negli Stati Uniti, avrebbero riportato… Read More »
Le società private generano il 60% del Pil cinese e il governo sa che gli interventi diretti potrebbero ridurre la crescita in una fase di fragilità. Riteniamo che il sell-off in corso possa offrire delle opportunità e intendiamo lentamente ricominciare ad aumentare il peso della Cina nel portafoglio, attualmente al… Read More »
Il rally dei mercati azionari globali continua – agosto è stato il settimo mese consecutivo di rendimenti positivi per l’indice MSCI World. La stagione degli utili ha battuto al rialzo le attese e gli ultimi dati sugli indici ISM manifatturieri indica una solida performance del settore all’interno degli Stati Uniti.… Read More »
Come attestato ufficialmente dal National Bureau of Economic Research (NBER) due settimane fa, l’attività economica ha segnato il suo punto minimo nell’aprile 2020. Pertanto, i due mesi di COVID-19 hanno prodotto la recessione più breve che si ricordi dalla metà del 1800. L’annunciata fine della recessione non ha destato grande… Read More »
Due interrogativi in vista dell’autunno Nell’emisfero boreale l’estate è ormai giunta al termine. Se ci attende un graduale raffreddamento delle temperature sui mercati dopo i significativi rialzi degli ultimi mesi, oppure l’avvento di un “estate di San Martino”, dipende essenzialmente da due fattori. I driver di crescita continueranno a dominare?… Read More »
Mentre negli Stati Uniti persiste un clima d’incertezza economico-fiscale, l’indice americano S&P500 registra nuovi massimi storici toccando quota 4500 –con un rialzo del 31% negli ultimi dodici mesi. Un record inedito, che conferma la nostra visione positiva riguardo il mercato azionario americano. Tuttavia, risulta opportuno monitorare i potenziali rischi che… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro