Oggi, la maggior parte degli indicatori basati sui prezzi segnala che il mercato azionario USA si trova vicino ai massimi storici: il rapporto prezzo/valore contabile (price-to-book) dell’S&P 500 supera quota 5, simile ai livelli della bolla dot-com del 2000. Tuttavia, per ora gli investitori sembrano fiduciosi che le aziende USA… Read More »
Maya Bhandari CIO EMEA—Multi-Asset di Neuberger Berman -
Dopo che il primo ministro francese Bayrou ha inaspettatamente chiesto un voto di fiducia per l’8 settembre, la probabilità che lasci l’incarico entro fine settembre è per i mercati salita sopra all’80%. Il messaggio sembra essere quello di uno slittamento fiscale francese, indipendentemente dal fatto che il presidente Macron nomini… Read More »
Francesco Lomartire, Head of Intermediary Client Coverage Southern Europe di State Street Investment Management -
Le obbligazioni convertibili beneficiano della tenuta dei mercati azionari e continuano a performare bene. Caratteristiche come la durata breve e una sensibilità inferiore ai movimenti azionari possono continuare ad essere vantaggiose. Negli ultimi trimestri, i mercati sono stati piuttosto orientati al rischio. Questo ha favorito strategie come l’high yield, che… Read More »
Nel mese di luglio, i mercati obbligazionari hanno visto aumentare i rendimenti sia negli Stati Uniti che in Europa, grazie a dati economici positivi, aumenti dei prezzi dell’energia, politiche monetarie più restrittive e decisioni politiche che hanno ridotto alcuni rischi. Negli Stati Uniti, l’approvazione del “One Big Beautiful Bill” e… Read More »
Cat bond record di emissioni, rendimenti decorrelati e un dibattito regolatorio acceso: dagli Stati Uniti all’Europa, i catastrophe bond sono diventati un tassello strutturale per trasferire il rischio climatico ai mercati dei capitali Le compagnie assicurative utilizzano i cat bond per spostare verso gli investitori il rischio di eventi estremi… Read More »
Abbiamo aperto l’anno con aspettative di tassi ancora elevati e segnali sempre più evidenti di una crescente divergenza tra i mercati obbligazionari, con investitori e responsabili politici impegnati a rispondere a dinamiche di crescita e inflazione dai contorni sempre più locali. I mercati hanno già ponderato più volte la possibilità… Read More »
Macro review Giovedì 7 le decisioni commerciali di Trump sono entrate in vigore, con le economie regionali che affrontano dazi tra il 10% e il 50% sulle loro esportazioni verso gli Stati Uniti. Dopo il deludente dato sull’occupazione, la scorsa settimana è stato pubblicato anche un dato debole dell’attività del… Read More »
André Figueira de Sousa and Lowie Debou, Fixed Income Fund Managers di DPAM -
Nuove preoccupazioni sulla salute dell’economia statunitense sono emerse dopo la pubblicazione del report sui Non-Farm Payrolls (NFP) di luglio, che ha evidenziato una crescita dell’occupazione inferiore alle attese. In particolare, la combinazione tra un dato debole per luglio e significative revisioni al ribasso dei mesi precedenti ha innescato il più… Read More »
Robert Tipp, Chief Investment Strategist, Head of Global Bonds di PGIM Fixed Income -
L’insolito mercato rialzista iniziato verso la fine del 2022 è proseguito fino al secondo trimestre del 2025. A differenza di un tipico mercato rialzista, in cui il fattore trainante dei rendimenti è costituito da un calo generalizzato dei rendimenti, questo mercato rialzista continua ad essere alimentato principalmente dalla semplice maturazione… Read More »
Anders Persson, Chief Investment Officer, Head of Global Fixed Income di Nuveen -
Riteniamo che i rendimenti obbligazionari offrano nel complesso uno dei migliori entry point degli ultimi anni, creando interessanti opportunità di reddito. I rischi economici al ribasso sono significativi, nonostante i fondamentali solidi, con i dazi che potrebbero comprimere le spese per i consumi e penalizzare gli investimenti fissi delle aziende.… Read More »
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