L’anno del Topo prenderà il via il 25 gennaio 2020. Il topo è il primo animale dello Zodiaco cinese ed è associato alla ricchezza e allo slancio. Dopo un 2019 impegnativo, ci aspettiamo che la crescita economica della Cina si stabilizzi nel 2020, sostenuta dall’accordo “Fase Uno” tra Stati Uniti… Read More »
Anno nuovo e decennio ai nastri di partenza. Alla Tavola rotonda di Barron per il 2020, tenutasi a New York, ho appena condiviso alcuni miei motivi di preoccupazione riguardo al 2020 e alcune idee per renderlo un anno di successo dal punto di vista degli investimenti. Ma prima di addentrarmi… Read More »
Il 2020 si è aperto nel migliore dei modi per i mercati, indubbiamente sostenuti dagli sviluppi sul fronte geopolitico, poiché la firma dell’accordo di “Fase 1” tra USA e Cina ha alleviato le tensioni. Inoltre, gli operatori di mercato hanno mostrato un certo ottimismo sulla crescita. Effettivamente, crescita e geopolitica… Read More »
L’aspetto più interessante di una riunione altrimenti abbastanza piatta è stato l’annuncio formale della Bce della propria imminente revisione strategica, la prima dal 2003. Lagarde ha suggerito che la Banca centrale seguirà le orme della Fed adottando un processo inclusivo, che coinvolga esperti, accademici ma anche stakeholder provenienti dalla società… Read More »
L’epidemia di CoronaVirus, con un numero sempre più crescente di infetti e diversi morti, è un caso lampante di “cigno nero” per i mercati emergenti. Sin dall’epidemia di SARS del 2002/2003 abbiamo sempre detto che – se si esclude una guerra tattica o addirittura nucleare – una pandemia era il… Read More »
Come ci si aspettava, l’ultimo incontro della BCE è stato denso di annunci e cambiamenti strategici ma scarno di provvedimenti. Durante la conferenza stampa il Presidente Lagarde ha dribblato le domande più ostiche, fornendo una dichiarazione che è rimasta per lo più invariata rispetto alla precedente riunione, salvo qualche marginale… Read More »
Non ci aspettiamo che la BCE cambi la propria policy nel meeting del 23 gennaio: Gli ultimi dati macroeconomici puntano verso una stabilizzazione dell’attività e gli indicatori di sentiment forward looking sono migliorati nel corso delle ultime sei settimane. Ci aspettiamo che la BCE riconosca questi sviluppi ma pensiamo che… Read More »
Gli investitori azionari hanno affrontato un percorso accidentato nel 2019. L’indice MSCI World ha chiuso l’anno con un rialzo del 27% in valuta locale, a dispetto del clamore a proposito di tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, rischio politico globale e timori macroeconomici. Gli utili, però, sono stati tutt’altro… Read More »
Il topo sarà anche una creatura scaltra e impopolare nella nostra cultura, ma in Cina è sinonimo di diligenza, intelligenza, energia, determinazione e raggiungimento degli obiettivi, ed è quindi il simbolo ideale per un anno in cui il modello di crescita cinese sta diventando più sostenibile e il mercato azionario… Read More »
I sacri principi di politica monetaria sono abbastanza intuitivi e – così ci viene insegnato a scuola – si applicano dappertutto. Tranne che in Giappone. E in Europa. Forse funzionano in parte negli Stati Uniti, ma non sempre. Ovviamente, la Cina merita una posizione di riguardo, come d’altronde anche tutta… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro