È passato più di un decennio dalla crisi finanziaria e le politiche adottate in quel contesto non solo sono ancora in vigore, ma sono state addirittura espanse. I $60 miliardi di dollari che la Fed sta aggiungendo ogni mese al proprio bilancio segnano un nuovo record di accumulo degli asset.… Read More »
Avete presente la favola dei tre porcellini che dovevano costruire la casa per proteggersi dal lupo cattivo? Quando ero piccolo mi affascinava tantissimo vedere la differenza di comportamento dei tre fratelli, nonostante sapessero tutti che il pericolo del lupo cattivo incombesse su di loro. I due ” faciloni ” che avevano… Read More »
Quali sarebbero i possibili impatti di una guerra commerciale globale sulle multinazionali di grandi dimensioni? In un momento storico in cui i dazi e altre restrizioni minacciano di annullare decenni di liberalizzazione commerciale, queste società sono davvero più a rischio di tutte le altre? La risposta potrebbe sorprendere, ma per… Read More »
Gli sviluppi di mercato di questo nuovo anno sono stati dominati dallo scoppio dell’epidemia di coronavirus originatasi a Wuhan in Cina. Ne hanno risentito in primis i mercati del rame e dei metalli industriali, le materie prime in genere e le valute dei paesi emergenti. Inoltre, i rendimenti dei titoli… Read More »
Nonostante l’emergenza economica creata dal Coronavirus, la FED continuerà a mantenere il suo atteggiamento “wait-and-see” fintantochè le informazioni disponibili sullo stato dell’economia rimangono fondamentalmente coerenti con l’outlook. Anche il petrolio WTI continua il suo trend in discesa poiché gli investitori, che non possono più contare sul supporto dell’OPEC, sperano ora… Read More »
Il mercato del lavoro americano ha iniziato il nuovo anno nello stesso modo in cui aveva terminato il 2019, con una crescita solida dell’occupazione e nessun aumento significativo nella crescita salariale. In effetti, il mercato del lavoro è rimasto in buona salute grazie a condizioni metereologiche favorevoli che hanno supportato… Read More »
L’ottimismo degli investitori è di recente nuovamente cresciuto dopo il ritorno dei listini cinesi in una situazione di relativo equilibrio. Gli indici azionari statunitensi si avvicinano a picchi mai registrati prima: l’S&P500 è salito del 3,5% circa su base annua e anche lo Stoxx600 ha recuperato i massimi storici. I… Read More »
Il Regno Unito è uscito ufficialmente dall’UE il 31 gennaio 2020. Il tema principale per quanto riguarda le future relazioni Regno Unito-UE sarà ora la negoziazione di un accordo commerciale permanente – presumibilmente un accordo di libero scambio (FTA) – per evitare un “precipizio Brexit” a fine dicembre. Il governo… Read More »
Guardando al mercato azionario, le valutazioni di Asia e Cina sono piuttosto moderate, con l’Asia (escluso il Giappone) che tratta a uno sconto del 30% rispetto agli Stati Uniti in termini di rapporto prezzo/utili. Anche le valute asiatiche sono a livelli molto bassi, non lontano dal minimo visto durante la… Read More »
L’espressione “esuberanza irrazionale” è passata alla storia economica per illustrare la formazione di una bolla. Era stato l’ex presidente della FED, Alan Greenspan, a coniarla nel dicembre 1996, tre anni prima che scoppiasse la bolla della tecnologia all’alba del 2000. L’espressione è rimasta anche se il commento relativo, di seguito… Read More »