Decrypt. Il trading di derivati ​​nelle crypto è in piena espansione. dYdX e il contratto perpetuo.

Decrypting DeFi

di Liam Kelly, redattore di Europe News (@Liam_Gallas)

Il trading di derivati ​​è in piena espansione nelle criptovalute. Attualmente, questi prodotti finanziari stanno persino superando il tradizionale trading spot. Vale a dire: il volume totale scambiato nelle ultime 24 ore per il trading spot è di $ 51,2 miliardi, secondo CoinGecko. Per i derivati, quella stessa cifra è di ben 192 miliardi di dollari.

Ma perché?

“Penso che provenga davvero da dove la criptovaluta ha davvero trovato il prodotto adatto al mercato, che è nel trading, e specialmente nella speculazione, e i derivati ​​sono uno strumento davvero eccellente per quel trading e speculazione”, ha detto a Decrypt il fondatore e CEO di dYdX Antonio Juliano. “Ci vuole solo tempo perché il mercato maturi intorno a loro, sia in termini di derivati ​​che di prodotti più complicati”.

dYdX è uno scambio di derivati decentralizzato basato su portafoglio ordini e una delle prime piattaforme a farlo. In tutto il settore, inclusi gli scambi centralizzati come Binance o Coinbase e gli scambi decentralizzati come Uniswap, dYdX controlla tra l’1% e il 2% dell’intero mercato. Non è molto, ma è perché la maggior parte degli scambi in questi giorni avviene ancora su piattaforme centralizzate piuttosto che in DeFi.

Tuttavia, Juliano ha affermato che dYdX “scambia circa $ 1 miliardo al giorno”, il che non è niente male. E mentre i prodotti derivati sono disponibili in una quantità di varianti, Juliano ha affermato che un prodotto è al di sopra degli altri:

Il contratto perpetuo

“La ragione è che questi contratti perpetui, sebbene siano ancora un po’ complicati, sono molto più semplici e accessibili per la vendita al dettaglio”, ha affermato. “Sono perpetui, nel senso che non scadono. Puoi semplicemente andare su dYdX, puoi andare online e acquistare un contratto perpetuo Bitcoin, e tiene traccia del prezzo di Bitcoin.” A differenza del semplice acquisto di Bitcoin spot, i contratti perpetui ti consentono di fare leva lunga o corta sull’asset sottostante o di scommettere rispettivamente al rialzo e al ribasso. E questo è praticamente tutto.

La sua semplicità ha contribuito a spingerlo a 100 volte il volume di altri prodotti derivati come futures o opzioni. È anche il motivo per cui, come ha detto Juliano, gli investitori al dettaglio sono così interessati. In effetti, attualmente dominano il mercato, cosa che certamente non è il caso della finanza tradizionale. Lì, la maggior parte del volume passa attraverso fondi di grandi nomi e trader più sofisticati, con un pezzetto che va a Robinhood e altre app per la vendita al dettaglio.

Cosa sta inibendo la crescita dei derivati?
Le criptovalute, non solo le piattaforme di trading, devono attualmente affrontare due principali colli di bottiglia: dimensioni e normative. Questi due blocchi sono più evidenti sulle piattaforme di trading, dove, da un lato, gli utenti si aspettano tempi di trading super rapidi e, dall’altro, le autorità di regolamentazione si aspettano la conformità.

dYdX

dYdX ha una soluzione tecnica per il primo, optando per il lancio di una nuova piattaforma basata su Cosmos entro la fine dell’anno. La scelta di Cosmos è arrivata dopo aver scansionato il mercato alla ricerca di modi per elaborare 1.000 transazioni al secondo e tariffe del gas relativamente basse: un’impresa difficile. “Penso che vedremo numeri piuttosto alti”, ha detto Juliano. “Parliamo di 50.000 transazioni al secondo”

Invece, hanno scelto di spostare alcune parti fuori blockchain, in particolare il modo in cui i validatori di Cosmos arrivano al consenso su esattamente quali operazioni sono state eseguite. Sono state apportate anche altre modifiche, grazie al kit per sviluppatori fornito con il passaggio alla rete. Per quanto riguarda una soluzione normativa, ci vorrà ancora del tempo, ha affermato Juliano. Lo scambio, ad esempio, è attualmente chiuso ai residenti negli Stati Uniti e in Canada. In loro assenza, i mercati più popolari di dYdX sono in Europa e Asia-Pacifico.

“La nostra politica è stata principalmente quella dell’educazione e del primo passo, e questo spiega letteralmente che esistono scambi decentralizzati, prima di tutto, e poi come e perché sono diversi dagli scambi centralizzati”, ha concluso Juliano.