Gli utili hanno registrato una tendenza al ribasso da quando l’espansione economica globale ha perso slancio nella seconda metà del 2018. Ad oggi la crescita effettiva dell’utile per azione (EPS) dello S&P 500 Index è scesa a un debole 1,6% su base annua, mentre l’EPS dell’MSCI AC World Index ha… Read More »
Il quadro macroeconomico globale continua a suggerire una fase di rallentamento per il 2020 che non sfocerà in una fase di ampia recessione solo grazie a una politica monetaria accomodante, necessaria e facilitata da aspettative di inflazione che rimangono saldamente stabili, in particolare in Europa. La crescita degli utili rimane… Read More »
I rendimenti delle obbligazioni sovrane dell’Eurozona sono aumentati dai minimi registrati ad agosto, ma rimangono fermamente in territorio negativo. In questo contesto, per trovare un titolo con un rendimento positivo è necessario investire a lungo termine o essere disposti a correre qualche rischio di credito. Molto spesso, la gente incolpa… Read More »
Segnali contrastanti potrebbero temperare il potenziale apprezzamento del petrolio dal momento che i dati in uscita sul mercato del lavoro Usa dovrebbero fornire una spinta al rialzo per il biglietto verde. Nel frattempo, l’incertezza sulle mosse degli Stati Uniti circa un eventuale posticipo dei dazi previsti su 156 miliardi di… Read More »
In un mondo di bassi rendimenti sorprende che pochi investitori siano esposti a uno dei segmenti obbligazionari high yield più interessanti: le obbligazioni societarie dei mercati emergenti. Siamo convinti che questa situazione cambierà nel momento in cui gli investitori riconosceranno i tre vantaggi chiave di questa asset class: un rapporto… Read More »
A livello globale stanno emergendo segnali di ripresa economica, portando sollievo agli investitori che per gran parte del 2019 hanno dovuto riconciliare la crescita dei mercati con l’indebolimento delle economie. L’economia americana sembra infatti essere vicina alla fine del suo mini-ciclo e come in passato la Federal Reserve e la… Read More »
Gli asset del Fondo FF Sustainable Water & Waste hanno raggiunto 1 miliardo di dollari in poco più di un anno dal lancio, rendendolo uno dei fondi sostenibili a gestione attiva più popolari tra gli investitori europei. Lanciato a novembre 2018, il fondo FF Sustainable Water & Waste è un… Read More »
Andando ad analizzare i dati economici che mostrano il rallentamento globale in atto, si può osservare che esso è determinato prevalentemente dalle economie sviluppate, mentre la componente di crescita deriva dai Paesi emergenti. Ricordiamo anche che quest’ultimi, a causa delle tensioni commerciali, si trovano in una condizione economica non ottimale.… Read More »
Con il suo ingresso nella gestione degli investimenti, la scienza dei dati ha generato un dibattito polarizzato, feroce come quello che contrappone investimenti passivi e attivi e, a mio avviso, molto più interessante e importante. Prima di arrivare al punto, però, vorrei sottolineare un dato nella scelta fra attivo e… Read More »
Continuiamo a prevedere un’evoluzione laterale dei mercati azionari. Infatti, il rallentamento dell’economia globale, l’aumento del protezionismo e le incertezze politiche negli Stati Uniti o nel Regno Unito non sono motivo di ottimismo. I fondamentali dei mercati azionari peraltro non sono molto solidi e, in particolare, la crescita degli utili rimane… Read More »
Sala Stampa
Cristina MelchiorriMente e denaro
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