Sia i media sia i professionisti della finanza sono alle prese con il tema dell’inflazione. Sebbene da anni gli operatori di mercato segnalino i rischi di un ritorno dell’inflazione dovuto all’espansione monetaria, fattori strutturali come il cambiamento demografico e la globalizzazione potrebbero aver mantenuto i prezzi bassi per molto tempo.… Read More »
Forse con il lockdown sono diventata più “noiosa”, ma le cose “trendy” mi interessano sempre meno, sia nella mia vita personale che nel mondo degli investimenti. In questo momento sui mercati potrebbe essere necessario proprio un approccio più “noioso”, che favorisca la diversificazione e la prudenza. E il sale della… Read More »
L’inizio e la fine del primo trimestre 2021 presentano forti analogie. I rendimenti dei Treasury hanno continuato a salire in previsione di un nuovo pacchetto fiscale negli USA e diversi mercati azionari globali hanno fatto segnare nuovi massimi storici. Tale andamento si deve certamente anche al netto recupero dell’economia globale… Read More »
I solidi dati economici USA sono stati accolti con un certo entusiasmo dai mercati nell’ultima settimana, con l’azionario che ha toccato nuovi massimi. Nel frattempo, i rendimenti dei Treasury hanno ottenuto un modesto rally, dato che molte buone notizie ora sono state scontate. Dopo un aumento sostanziale dei tassi nel… Read More »
Rischio surriscaldamento Il piano di rilancio dell’amministrazione Biden, per un importo di 1.900 miliardi di dollari, ha fortemente contribuito a far risalire i premi d’inflazione. Nel cuore dell’universo democratico, la dissonanza di Larry Summers, ex ministro delle Finanze di Bill Clinton e professore a Harvard, riguardo al rischio inflazionistico di… Read More »
Il 4 aprile, un articolo del Financial Times ha riportato la notizia della richiesta, fatta dalla Banca Centrale Cinese ai 24 principali istituti nazionali, di limitare l’offerta di credito, dal momento che “la crescita impetuosa di prestiti o mutui potrebbe favorire la formazione di bolle”. In particolare, sarebbe richiesto alle… Read More »
Il primo trimestre ha beneficiato dei primi segnali di riapertura dell’economia mondiale grazie ai vaccini e alla grande spesa pubblica. Prevediamo una ripresa economica globale che si svilupperà lentamente nel secondo trimestre e che accelererà nella seconda metà dell’anno. È probabile che l’inflazione aumenti. Essendo tale aumento principalmente una conseguenza… Read More »
L’orientamento molto accomodante delle politiche monetarie e fiscali, l’avanzamento delle campagne vaccinali e il nuovo pacchetto fiscale in USA aumentano la fiducia degli investitori nell’accelerazione della crescita globale, determinando un contesto ancora favorevole per gli attivi rischiosi. Anche l’incremento delle pressioni inflazionistiche non preoccupa ad oggi. Ma è attesa una… Read More »
Dopo un forte aumento registrato all’inizio dell’anno, le pressioni inflazionistiche continuano a scendere. In seguito al balzo di gennaio, l’indice dei Prezzi al Consumo dell’Eurozona ha seguito un percorso in discesa a marzo, attestandosi sotto l’1% a/a. Guardando più nel dettaglio, l’ultimo calo è dovuto principalmente a una minore variazione… Read More »
I rendimenti obbligazionari sono aumentati più velocemente e più del previsto, portando a una contrazione generale dei mercati verso la fine di febbraio. Nonostante ciò, l’indice MSCI Emerging Markets ha guadagnato lo 0,8% in USD (0,9% in EUR). I mercati continuano a soppesare la rapidità di somministrazione dei vaccini e… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro