Storicamente, le prime strategie ad applicare approcci di investimento sostenibili e responsabili (SRI) hanno investito prevalentemente in società ad ampia capitalizzazione, che disponevano delle risorse necessarie per fornire report ESG esaustivi e comunicare le proprie iniziative, mentre le small-cap non potevano contare sulle risorse necessarie per fornire la documentazione richiesta… Read More »
Di fronte ad una crescita in accelerazione, gli investitori osservano con attenzione sviluppi e prospettive di stimoli, campagne vaccinali, andamento del risparmio e della domanda dei consumatori. Non è esclusa la possibilità di una variazione nella forma della ripresa globaleda “radice quadrata invertita” a “V” (cfr. grafico della settimana). Stiamo… Read More »
Il calo dei rendimenti dei Treasury sulla scia di dati sull’inflazione positivi negli USA ha mandato in rally gli asset rischiosi nell’ultima settimana, con l’azionario che è tornato ad avvicinarsi ai massimi storici. L’impressione è che la traiettoria dell’inflazione sarà davvero la chiave per determinare le politiche sui tassi, i… Read More »
Il fatto che il governo cinese, nel giorno dell’inaugurazione del Congresso Nazionale del Popolo di venerdì scorso, abbia fissato un nuovo target di crescita ufficiale “sopra al 6%” per il 2021 ha fatto sorgere più domande che risposte. Tale obiettivo è inoltre ben distante dalle nostre stime che prevedono un… Read More »
Centro Studi BG SAXO -
Il picco del 25 febbraio dei rendimenti obbligazionari statunitensi ci ha spinto a segnalare che il settore delle materie prime, guidato dai metalli preziosi, stava affrontando un periodo difficile. Non a causa di un improvviso cambiamento nell’outlook fondamentale, che rimane favorevole in tutto lo spazio delle materie prime, ma piuttosto a… Read More »
La settimana scorsa, più di 5.000 membri dell’élite politica ed economica cinese si sono riuniti a Pechino per la più importante conferenza annuale del paese: “Le Due Sessioni”, o “Lianghui”. L’incontro è sempre seguito con grande attenzione dagli osservatori internazionali, poiché rappresenta una preziosa finestra sulla politica cinese e sulle… Read More »
Secondo le nostre previsioni, l’Asia dovrebbe guidare la ripresa economica globale nel 2021. Escludendo la Cina, l’area si espanderà lentamente a un ritmo del 4,7% nel 2021 rispetto al -4,3% del 2020. In termini di disparità regionale, l’India crescerà del 9,0% nel 2021, il ritmo più veloce in Asia e… Read More »
Nel meeting di oggi il Consiglio direttivo della BCE ha annunciato un’accelerazione del PEPP per il prossimo trimestre. Sebbene ci si aspettasse che Christine Lagarde avrebbe commentato questo punto durante la conferenza stampa, il fatto che sia stato inserito nella dichiarazione dà maggior forza al messaggio della BCE che cerca… Read More »
Nel meeting di oggi la BCE ha conservato un tono dovish, offrendo però poche novità. Ha dichiarato che il ritmo degli acquisti aumenterà significativamente nel corso del prossimo trimestre, sulla base di un mix di valutazioni che prendono in considerazione insieme condizioni di finanziamento e prospettive di inflazione. Tuttavia, farà… Read More »
Gli investitori hanno essenzialmente ottenuto ciò che desideravano dalla BCE. Sia i mercati obbligazionari che quelli azionari speravano che la BCE mettesse un freno al recente aumento dei rendimenti europei, considerati una conseguenza indesiderata delle migliorate prospettive di crescita negli Stati Uniti. Con la promessa di aumentare il tasso settimanale… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro