Il fatto che il governo cinese, nel giorno dell’inaugurazione del Congresso Nazionale del Popolo di venerdì scorso, abbia fissato un nuovo target di crescita ufficiale “sopra al 6%” per il 2021 ha fatto sorgere più domande che risposte. Tale obiettivo è inoltre ben distante dalle nostre stime che prevedono un… Read More »
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Il picco del 25 febbraio dei rendimenti obbligazionari statunitensi ci ha spinto a segnalare che il settore delle materie prime, guidato dai metalli preziosi, stava affrontando un periodo difficile. Non a causa di un improvviso cambiamento nell’outlook fondamentale, che rimane favorevole in tutto lo spazio delle materie prime, ma piuttosto a… Read More »
La settimana scorsa, più di 5.000 membri dell’élite politica ed economica cinese si sono riuniti a Pechino per la più importante conferenza annuale del paese: “Le Due Sessioni”, o “Lianghui”. L’incontro è sempre seguito con grande attenzione dagli osservatori internazionali, poiché rappresenta una preziosa finestra sulla politica cinese e sulle… Read More »
Secondo le nostre previsioni, l’Asia dovrebbe guidare la ripresa economica globale nel 2021. Escludendo la Cina, l’area si espanderà lentamente a un ritmo del 4,7% nel 2021 rispetto al -4,3% del 2020. In termini di disparità regionale, l’India crescerà del 9,0% nel 2021, il ritmo più veloce in Asia e… Read More »
Nel meeting di oggi il Consiglio direttivo della BCE ha annunciato un’accelerazione del PEPP per il prossimo trimestre. Sebbene ci si aspettasse che Christine Lagarde avrebbe commentato questo punto durante la conferenza stampa, il fatto che sia stato inserito nella dichiarazione dà maggior forza al messaggio della BCE che cerca… Read More »
Nel meeting di oggi la BCE ha conservato un tono dovish, offrendo però poche novità. Ha dichiarato che il ritmo degli acquisti aumenterà significativamente nel corso del prossimo trimestre, sulla base di un mix di valutazioni che prendono in considerazione insieme condizioni di finanziamento e prospettive di inflazione. Tuttavia, farà… Read More »
Gli investitori hanno essenzialmente ottenuto ciò che desideravano dalla BCE. Sia i mercati obbligazionari che quelli azionari speravano che la BCE mettesse un freno al recente aumento dei rendimenti europei, considerati una conseguenza indesiderata delle migliorate prospettive di crescita negli Stati Uniti. Con la promessa di aumentare il tasso settimanale… Read More »
La crescita dei rendimenti dei titoli di Stato USA sta inasprendo le condizioni dei mercati finanziari, ma la risposta fornita dal Presidente della Fed Jerome Powell e dai suoi colleghi del FOMC è stata molto pacata, al punto da sembrare indifferente. Proprio la scorsa settimana, Powell ha innescato un improvviso… Read More »
È possibile avere troppo successo, diventare troppo influenti o essere semplicemente troppo grandi? Lo scopriremo nei mesi e negli anni a venire, quando le maggiori società tecnologiche e della tecnologia di consumo al mondo dovranno confrontarsi con una regolamentazione e un controllo antitrust sempre più severi. Da anni i governi… Read More »
I mercati emergenti stanno traendo beneficio da trend favorevoli: il contesto di bassi tassi d’interesse grazie alle politiche monetarie accomodanti, il prezzo del petrolio, il livello del dollaro e l’accelerazione delle campagne di vaccinazione, che permetterà la ripresa delle attività. Tuttavia, hanno dinamiche e tendenze di crescita molto diverse. Sono… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro