In tutto il mondo, la paura di una recessione globale causata dal COVID-19 e il timore di una nuova crisi finanziaria come quella del 2008 non hanno risparmiato le banche. Gli stakeholder degli istituti bancari hanno tratto insegnamento dalle dolorose lezioni del passato e i ricordi della grande crisi finanziaria… Read More »
Si tratta, in ogni caso, di un enorme pacchetto di stimoli, ma non può evitare la recessione in arrivo. Si spera tuttavia che funzioni da firewall per rallentare la diffusione di questa crisi nell’economia ed evitare che si impadronisca del sistema finanziario. Se questo pacchetto, in ultima analisi, sarà sufficiente… Read More »
Molti investitori si concentrano sui guadagni nelle fasi di rialzo e sulle perdite nelle fasi di ribasso. Dovrebbero fare l’esatto opposto. Negli ultimi anni ci siamo interessati all’errata allocazione quasi sistemica del capitale da parte di società incentrate esclusivamente sulla crescita delle proprie quotazioni. Queste società restituiscono capitale agli investitori… Read More »
Nelle ultime due settimane le prospettive economiche e la propensione al rischio sui mercati finanziari si sono deteriorate ad un ritmo vertiginoso. C’è una diffusa incertezza su quanto sarà profonda la recessione e sulla velocità di ripresa dell’economia. Purtroppo, non esiste una risposta semplice a tali quesiti. Prima del 2008,… Read More »
Come cambia il mondo in tre mesi. A dicembre osservavamo una bolla dei mercati azionari sempre più in espansione e una continua ricerca del rendimento in un contesto di fine ciclo per il credito. Oggi ci troviamo di fronte a una certa e grave recessione globale, un crollo dei mercati… Read More »
La risposta della società al coronavirus ha scioccato l’economia globale e i mercati finanziari. L’epicentro dello shock si è sentito chiaramente nei settori legati ai viaggi, dato che le persone hanno cancellato o deciso di mettere in pausa i loro piani e le imprese hanno annullato le conferenze, adottando modalità… Read More »
A nostro avviso, è difficile acquistare asset di rischio fino a quando non si avrà una certa visibilità sulla crescita futura. Se le nuove infezioni nel resto del mondo seguiranno il percorso osservato in Cina, le infezioni negli Stati Uniti potrebbero raggiungere il picco entro la fine di aprile. In… Read More »
Con la stabilizzazione dell’epidemia di coronavirus in Cina, le fabbriche e le aziende si stanno riprendendo dopo la chiusura durata settimane. La velocità e la piena ripresa dell’attività in Cina avrà enormi implicazioni per uno dei principali motori della crescita economica mondiale. È una cosa strana a cui dare il… Read More »
Il 2020 è iniziato da poco più di due mesi e i mercati si sono già mossi in modo molto meno ordinato del 2019. È tornata, come ci aspettavamo, la volatilità nei mercati azionari. È arrivato l’elemento imprevisto del coronavirus (Covid-19) a sparigliare le carte e a gettare un’ombra –… Read More »
Il virus si sta diffondendo rapidamente in tutto il mondo e ha spinto i governi ad ampliare le misure di confinamento. I dati diffusi a metà marzo sia negli Stati Uniti che nell’area dell’euro lasciano già intravedere un pesante colpo per le economie. Per dare un’idea della profondità dello shock,… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro