L’attuale fase di ribasso, sebbene piuttosto violenta anche per effetto del Covid-19, non ha ancora visto i suoi minimi. L’unica soluzione per uscire dalla recessione che ci attende prevede politiche fiscali espansive in America con timing adeguato e mirate sul reddito privato, decisa svalutazione del dollaro e Quantitative Easing per… Read More »
La diffusione del Coronavirus in Europa e in altri Paesi asiatici al di fuori della Cina ha lanciato un avvertimento in tutti i mercati. La scorsa settimana, sono precipitati di quasi il 14% negli Stati Uniti e in Europa, mentre i rendimenti dei titoli di Stato decennali sono scesi di… Read More »
Lo scorso 3 marzo durante una riunione non programmata e con una decisione unanime, il FOMC ha ritenuto che i rischi per le prospettive sono cambiati materialmente e che fosse necessaria adesso una risposta immediata. Poiché il coronavirus è al centro di un più ampio shock dell’offerta, riteniamo che i… Read More »
COVID-19, cinque giorni: l’azionario globale è calato dell’11%. Questo è il modo in cui gli investitori ricorderanno il febbraio 2020. Tutto è iniziato come in una favola caratterizzata da una crescita economica moderata, banche centrali accomodanti, tensioni commerciali che si allentavano e mercati in forte crescita, ma non era destinato… Read More »
Ci aspettiamo un primo trimestre molto negativo a livello di utili e vendite in Asia. Il secondo trimestre dovrebbe invece caratterizzarsi per un’attività industriale superiore alle aspettative, grazie alla domanda repressa nel primo trimestre. Misure fiscali, monetarie e il supporto governativo aiuteranno a sostenere la crescita. Chiaramente, una nuova emergenza… Read More »
Come un’araba fenice Joe Biden è rinato nel voto in South Carolina dove ha sbaragliato i propri avversari ma ha proseguito trionfando oltre ogni aspettativa nel Super-Tuesday. Secondo i dati al momento ancora non ufficiali Biden avrebbe conquistato 9 su 14 stati ovvero Massachusetts, Minnesota, Virginia, North Carolina, Tennessee, Alabama,… Read More »
Il virus Covid-19 sta evolvendo da criticità sanitaria regionale a crisi globale e le incertezze sull’impatto economico globale sono aumentate bruscamente. Dopo settimane di resilienza, i mercati azionari hanno ceduto alla fine di febbraio, facendo seguito al rally dei titoli obbligazionari core registrato nei giorni precedenti. Il numero di nuove… Read More »
L’Europa orientale è stata negli ultimi anni teatro di sviluppi politici ed economici che la rendono agli occhi degli investitori interessati ai mercati emergenti un’area da monitorare con attenzione. In questo contesto, merita particolare attenzione il caso dell’Ucraina, che in seguito alle elezioni tenutesi l’anno scorso, ha visto un cambio… Read More »
Alla fine, lo storno repentino di lunedì 24 febbraio è stato il primo episodio di una settimana di forte correzione in cui i mercati hanno vissuto la peggiore delle settimane dal 2008. L’S&P 500 ha così perso -11,4% e l’Euro Stoxx 50 -12,3%. I titoli degli Stati ritenuti “sicuri” sono… Read More »
Il ricorso della Fed a un taglio dei tassi di “emergenza” per affrontare la diffusione del coronavirus non sorprende più di tanto, ma il tempismo sì. La reazione sembra precipitosa, dato che in questa fase non c’è chiarezza sull’impatto del coronavirus sulle prospettive degli Stati Uniti in termini di inflazione… Read More »