Dopo il rallentamento registrato a marzo scorso, le emissioni sul mercato primario sono tornate a pieno regime. Considerato il difficile contesto macroeconomico, si tratta di un aspetto assolutamente degno di nota, che testimonia la crescente popolarità del credito tra coloro che si occupano di asset allocation. Le società investment-grade sono… Read More »
L’andamento dei mercati ad Agosto era stato insolito, in quanto tipicamente si riducono i volumi di scambio, ma quest’anno, nel bel mezzo di una recessione, è stato caratterizzato da un’attenuazione della volatilità e da un incremento generalizzato delle performance su tutte le principali asset class. Settembre, invece, è stato completamente diverso: i… Read More »
La polarizzazione delle valutazioni tra le azioni quotate è agli estremi e questo particolare tipo di condizioni di mercato tende a rappresentare un’opportunità di guadagno per gli investitori che adottano un approccio selettivo: un segmento del mercato scambia a valutazioni eccessive, mentre il resto è valutato in modo interessante. L’attuale… Read More »
A settembre i mercati azionari hanno registrato una leggera correzione (Global Equities -3%, DAX -1%, Stoxx600 -1%, FTSE MIB -2.7%, FTSE MID -1.1%, Nasdaq -4.5%, S&P500 -3.5%) a causa dello stallo sul nuovo pacchetto fiscale americano, del calo dei PMI europei, e per l’aumento del numero di contagi in tutto… Read More »
Negli ultimi sei mesi, i mercati finanziari hanno registrato rendimenti straordinari. Noi abbiamo rinunciato a viaggiare, a cenare fuori e partecipare agli eventi sociali. Gli sforzi per eliminare o controllare il virus continueranno per un po’ di tempo, gravando sulle prospettive di investimento. Quel che è chiaro è che, così… Read More »
Quest’estate, uno dei libri più divertenti che ho letto è stato “The Ride of a Lifetime” di Robert Iger, CEO della Walt Disney Company. Si tratta di un racconto autobiografico e coinvolgente sulla sua carriera nell’azienda. Mi ha colpito, in particolare, il ricordo che Iger offre di tre importanti acquisizioni:… Read More »
Quest’anno la performance dei mercati azionari europei è stata di gran lunga inferiore rispetto a quella del mercato statunitense. L’indice S&P 500 ha guadagnato il 6,2% rispetto all’inizio del 2020, mentre le performance dell’indice MSCI Europe da inizio anno ha registrato – 6,2% in euro (o -4,5% in dollari). L’indice… Read More »
I tassi d’interesse ai minimi storici in Brasile indirizzano i risparmiatori verso le azioni, mentre la deregolamentazione e la più rapida adozione delle tecnologie creano ottime opportunità di crescita per gli stock picker È vero che spesso nell’investimento ogni cosa ha il suo prezzo, ossia che per conseguire rendimenti elevati… Read More »
Durante l’estate, il mercato azionario globale ha continuato a crescere (S&P +10,7%; Eurostoxx50 +3,3%, MSCI ACWI + 9,8% – nelle valute locali) trainato da un secondo trimestre del 2020 molto migliore delle aspettative in termini di risultati finanziari e di prospettive incoraggianti per la continuazione della ripresa. Da inizio anno,… Read More »
Come quattro anni fa, i sondaggi sulle elezioni presidenziali americane indicano di nuovo un risultato incerto. Se dovesse essere rieletto il presidente Donald Trump, questa volta le sue politiche, per quanto imprevedibili, non sarebbero più una sorpresa. Se tuttavia a vincere le elezioni dovesse essere l’avversario democratico Joe Biden, c’è… Read More »