Alcuni politici hanno definito la pandemia di Covid-19 come una guerra contro un nemico invisibile. I mercati finanziari hanno reagito alla diffusione del virus con sell-off e forte riduzione della liquidità, una reazione molto simile a quelle a cui abbiamo assistito prima dello scoppio delle due guerre mondiali del ventesimo… Read More »
Le mosse aggressive delle banche centrali per mitigare l’impatto finanziario del coronavirus non sono riuscite a rassicurare i mercati: ciò sta facendo aumentare la pressione sui governi affinché implementino misure fiscali più incisive per rispondere alla crisi. I motivi che hanno spinto le banche centrali ad agire In generale, le… Read More »
Un cigno nero è un animale raro, e alcuni direbbero addirittura che non esiste. Nella finanza, descrive un evento che arriva a sorpresa, ha un effetto importante e spesso viene frainteso dagli operatori del mercato. I cigni neri sono per definizione estremamente difficili da prevedere e vanno oltre le normali… Read More »
La scorsa settimana è stata incredibile. Più liquidità, supporto fiscale e più sopportazione che in qualsiasi altra settimana, nella storia. A livello globale, le risposte sono andate dall’invio di assegni via posta a sussidi governativi ai salari. Le banche centrali si sono scrollate di dosso la loro riluttanza rivelandosi larghe… Read More »
La pressione sui mercati finanziari è rimasta su livelli estremi questa settimana, mentre ci si inizia a rendere conto che l’Europa e gli USA dovranno affrontare mesi di attività economica compromessa e costi sociali ingenti a causa della diffusione del coronavirus. Con tassi di contagio più alti di quanto si… Read More »
Per comprendere meglio la crisi che si sta attualmente sviluppando sui mercati può essere utile scomporla in tre dimensioni fondamentali. 1. Liquidità Questo è il campo di azione delle banche centrali. Se si considera la liquidità secondo una definizione più ristretta – la presenza di una quantità adeguata di denaro… Read More »
In apertura d’anno ritenevamo che le politiche delle banche centrali negli Usa e in Cina avrebbero sostenuto adeguatamente la crescita mondiale e la mia sintesi d’investimento per il 2020 era “Non c’è nulla di cui preoccuparsi”. Da allora l’epidemia di coronavirus è scoppiata in Cina e si è poi diffusa… Read More »
I dati pubblicati a febbraio sull’economia cinese, il primo paese ad essere colpito, forniscono un ordine di grandezza della profondità dello shock. Il crollo della produzione industriale è in linea con la nostra previsione di un calo del 15% del livello del Pil dopo il lockdown. Adesso che il Covid-19… Read More »
I mercati azionari statunitensi hanno chiuso la scorsa settimana in un clima più disteso. L’S&P 500 ha infatti registrato il rialzo giornaliero più consistente dal 2008 sulla scia dell’annuncio del Presidente Donald Trump di un pacchetto di misure volto a contrastare la crescente minaccia del nuovo coronavirus. In un mercato… Read More »
Solo a inizio anno il coronavirus era quasi del tutto sconosciuto, ma in poco tempo la minaccia di una pandemia globale e di pesanti ricadute sull’economia globale è diventata sempre più concreta. Le persone sono comprensibilmente spaventate perché si tratta di una nuova infezione e gli sviluppi futuri non sono… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro
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