Ai tempi della pandemia del coronavirus, Donald Trump è chiamato ad agire da crisis manager, anche se per il momento non sembrerebbe essere all’altezza della sfida. E nei sondaggi sulle elezioni presidenziali perde punti. Un Sistema sanitario poco preparato all’espandersi della pandemia Il sistema sanitario è tutt’altro che solido e… Read More »
La portata dell’intervento di banche centrali e governi non è stata ancora sufficiente per mettere fine al nervosismo sui mercati finanziari, soprattutto per quanto riguarda l’obbligazionario privato. Sono due i pilastri che ancora mancano: innanzitutto, fornire finanziamenti a lungo termine alle aziende non finanziarie è un interruttore molto efficace, in… Read More »
I soldi dall’elicottero ora sono arrivati, ma non riusciamo a immaginare che Ben Bernanke, che aveva proposto un’iniezione di liquidità nell’economia reale di questo tipo per prevenire la deflazione nel 2002, pensasse che si sarebbe verificato così, a seguito dell’epidemia. Il segretario del Tesoro Mnuchin ha spiegato durante la conferenza… Read More »
l Pandemic Emergency Purchase Programme (“PEPP”) della BCE rappresenta due passi avanti nella reazione di politica monetaria europea: uno quantitativo, visto che la cifra annunciata da qui a fine anno corrisponde, per ora, al 6% del Pil dell’eurozona; un altro qualitativo, essendo uno strumento molto flessibile, che di fatto elimina… Read More »
La situazione del coronavirus si evolve rapidamente. Dopo l’Italia sempre più Paesi europei incrementano le restrizioni per i cittadini e i casi confermati sono in aumento in Europa e negli Stati Uniti, e c’è un enorme sforzo globale per contenere il virus. Le azioni europee hanno subito il più grande… Read More »
L’impatto che il coronavirus ha avuto sulla Cina è ben visibile dai dati che sono stati pubblicati questa settimana. L’economia è stata notevolmente colpita dalle misure di contenimento. La produzione industriale è diminuita in media del 14% su base annua tra gennaio e febbraio. In questo periodo gli investimenti hanno… Read More »
Gli investitori non hanno mai affrontato prima d’ora una situazione con una liquidità in graduale diminuzione. La situazione attuale potrebbe non essere simile a quella del 2008, quando i mercati si sono confrontati con i rischi sistemici derivanti dai prestiti subprime e dalla fragilità delle banche, ma la crescente incertezza… Read More »
Se il rallentamento economico seguirà le orme di quanto abbiamo visto e stiamo vedendo in Cina, in un’ottica temporale di medio periodo il settore industriale, bancario e dei consumi potrebbero rappresentare interessanti opportunità di investimento. Per quanto riguarda l’Italia, abbiamo esposizione in particolare al sistema bancario con investimenti negli istituti… Read More »
Il rischio associato al coronavirus ha spinto la Casa Bianca a dichiarare lo stato di emergenza, costringendo la Fed a intervenire di nuovo. La politica fiscale dovrà essere proattiva per evitare una recessione troppo profonda La Federal Reserve ha appena abbassato il suo tasso di riferimento di 100 punti base.… Read More »
Immaginatevi di tornare a essere bambini. Si avvicina il Natale, la tensione sale. L’anno scolastico non è andato particolarmente bene e il timore di non ricevere la giusta dose di regali dilaga. Arriva il grande giorno. Babbo Natale si cala attraverso la canna fumaria, vestito rosso sgargiante. Vi guarda, inspira… Read More »