Il Comitato di Politica Monetaria della Banca d’Inghilterra si riunirà per la prima volta dopo la reazione del mercato al mini-budget del governo Truss. In seguito all’annullamento della maggior parte delle proposte fiscali del governo Truss, è stata ripristinata la calma sul mercato. Detto questo, l’impatto di quella precedente esperienza… Read More »
Perché se gli investitori si sono riversati sui titoli societari all’inizio dell’anno, quando rendevano poco più del 2%, ora che presentano rendimenti superiori al 5% stiamo invece assistendo a continui deflussi dalle strategie Investment Grade? Forse per la preoccupazione che il credito possa diventare ancora più conveniente un domani? Riteniamo… Read More »
Il rating del debito dei mercati emergenti in valuta locale è in bilico tra investment grade e high yield. Oltre alla duration e al rischio di credito specifico per Paese, una variabile che potrebbe essere molto rilevante è il rischio di cambio locale. Infatti, i movimenti valutari continuano a contribuire… Read More »
I timori sui mercati obbligazionari globali non sono mancati nel terzo trimestre. Le banche centrali hanno spinto aggressivamente al rialzo i tassi a breve in risposta alla peggiore inflazione dell’ultimo mezzo secolo, e il conseguente appiattimento ribassista delle curve dei rendimenti si è aggiunto alle forti perdite dell’anno. Il calo… Read More »
L’inflazione è riuscita a far passare in secondo piano tutte le altre crisi, che al momento non mancano. Nell’Eurozona ha raggiunto il massimo storico di oltre il 10% a settembre. La maggior parte delle banche centrali si sono impegnate ad aumentare drasticamente i tassi d’interesse per combattere l’inflazione, che fino… Read More »
Il debito dei mercati emergenti (EM) ha subito forti deflussi quest’anno, poiché sette importanti sfide macro hanno colpito l’asset class. Ciò che potrebbe accadere in seguito dipende dalla visione politica di ognuno; per le opportunità di investimento, invece, bisogna guardate al singolo, non all’aggregato. I mercati del debito emergente, che… Read More »
Gli investitori tendono a percepire il debito dei mercati emergenti come ad alto rischio, spesso sottopesandolo nei portafogli istituzionali e individuali. In realtà, questa asset class, grazie a dimensioni, varietà e rapporto rischio-rendimento, è così ampia da offrire occasioni di investimento per tutto lo spettro di rischio. Sotto il profilo… Read More »
La maggiore debolezza dei dati macroeconomici statunitensi potrebbe causare un primo rallentamento dei rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) consentendo potenzialmente alle altre Banche Centrali di recuperare terreno. Fondamentali Ogni ciclista sa che staccarsi dal gruppo è estremamente faticoso. Lo sforzo per iniziare la fuga e distanziare… Read More »
Il mese di settembre è stato particolarmente difficile per gli investitori: solo i futures sull’argento hanno registrato una performance positiva. Anche il terzo trimestre ha registrato performance negative su tutti i fronti, ad eccezione del mercato azionario brasiliano. Guardando al breve termine, riteniamo che le prossime due settimane potrebbero essere… Read More »
Erik Keller -
a cura di Erik Keller, Client Portfolio Manager Global Credits di Robeco Il primo semestre 2022 è stato il peggior periodo per l’obbligazionario, se prendiamo come riferimento il mercato dei Treasury USA. I mercati obbligazionari globali hanno subito un repricing molto pronunciato nel corso di quest’anno, con un rialzo dei… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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