Il contesto economico globale è indubbiamente complicato al momento. Con l’aumento aggressivo dei tassi di interesse per frenare l’alta inflazione, alcune economie sviluppate potrebbero cadere in recessione nei prossimi mesi. Questo contesto è chiaramente sfavorevole per le aziende di tutto il mondo, comprese quelle dei mercati emergenti. Tuttavia, alcuni importanti… Read More »
L’inflazione elevata e la risposta aggressiva delle Banche Centrali hanno portato a un 2022 difficile e a performance scarse per molte asset class. Tuttavia, ci sono diversi motivi per cui le obbligazioni stanno diventando sempre più interessanti e ci aspettiamo di vedere una maggiore domanda di reddito fisso da parte… Read More »
Gli ultimi dati in arrivo dagli USA mostrano un rallentamento dell’inflazione per il secondo mese consecutivo. I prezzi dell’energia e delle auto usate, indicatori significativi delle pressioni inflazionistiche, sono calati a novembre dell’1,6% e del 2,9% rispettivamente, rispetto a ottobre. La cosiddetta “inflazione core”, che esclude cibo ed energia, pur… Read More »
Il 2023 sarà il punto di svolta per gli investitori obbligazionari che soffrono da tempo? I mercati obbligazionari riusciranno finalmente a fornire rendimenti dopo aver arrancato per tanti anni? Le banche centrali invertiranno la traiettoria ascendente dei tassi di interesse, aumentando l’attrattiva dei titoli a reddito fisso? Queste sono alcune… Read More »
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Ecco un regalo di Natale anticipato. Nelle prossime settimane vedrete molti grafici che osservano gli ultimi 20 anni. Il nostro grafico della settimana è un buon esempio. Mostra i rendimenti dei dividendi dell’Eurostoxx 50 sui 12 mesi precedenti, confrontati con i rendimenti offerti dalle obbligazioni societarie investment grade emesse in… Read More »
Ci sono pochi dubbi: il 2022 rimarrà nella storia come un anno unico per la politica monetaria e gli investimenti. Sull’onda di un’inflazione crescente e imprevista, le Banche Centrali di tutto il mondo sono corse ai ripari, adottando politiche restrittive aggressive e rialzando i tassi. Il movimento dei tassi, di… Read More »
I rischi di recessione sono in aumento e le prospettive d’inflazione sono alquanto sfidanti. Tuttavia, il mercato obbligazionario statunitense e quello del credito europeo offrono già un valore molto interessante. Ci aspettiamo un calo significativo della crescita, soprattutto nell’eurozona e nel Regno Unito. Negli Stati Uniti la crescita nel 2023… Read More »
A partire da metà ottobre, il debito dei Mercati Emergenti in valuta locale ha registrato un rally e siamo solo agli inizi, a nostro avviso. In questo numero del Bond Bulletin spieghiamo perché, con l’approssimarsi del nuovo anno, le dinamiche dei Mercati Sviluppati rispetto a quelli Emergenti e le condizioni… Read More »
Chi ha operato sui mercati del credito durante uno dei più recenti periodi di crisi – marzo 2020 – ricorderà l’emissione di alcune obbligazioni di prima mano. Le obbligazioni che offrono buone opportunità di rendimento vengono emesse in tempi difficili, in fasi di mercato ribassista, prevedono condizioni e covenant adeguatamente… Read More »
Il reddito fisso sta vivendo un nuovo Rinascimento. Gli investitori sono ripagati sempre meglio per il rischio che si assumono e, in alcuni casi, sono più che ricompensati. Questo rappresenta una straordinaria inversione di rotta: per oltre un decennio, infatti, i prezzi delle obbligazioni sono stati insostenibilmente alti. Ad esempio,… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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