Il 2023 doveva essere l’anno della recessione causata dall’azione ultra-restrittiva delle Banche Centrali ed invece le principali economie hanno assorbito senza particolari problemi l’aumento dei tassi. Con l’inflazione in rallentamento, molti prevedono per il 2024 un soft landing accompagnato da un alleggerimento delle politiche monetarie, in particolare da parte di… Read More »
Marco Giordano, Investment Director di Wellington Management -
Rally del mercato. A novembre, i mercati obbligazionari hanno registrato un rally significativo. I tassi d’interesse delle obbligazioni sovrane sono calati drasticamente, segnando un’inversione di tendenza rispetto alla fine di ottobre. Questo ha portato l’obbligazionario globale a registrare le migliori performance mensili dal 2008. I fattori principali alla base di… Read More »
Tra gli investitori, nessuno ha avvertito il cambiamento di regime economico degli ultimi tre anni quanto quelli obbligazionari. I rendimenti sono stati sconfortanti; i Treasury USA hanno registrato la peggiore perdita mai vista dalla ratifica della costituzione dei neonati Stati Uniti nel 1787. Tale performance ha comunque creato opportunità. Nonostante… Read More »
Matthew Morgan, Head of Fixed Income di Jupiter AM -
È comprensibile alzare gli occhi al cielo davanti a un investitore obbligazionario che si aspetta un altro picco dei rendimenti. A fine novembre 2022, il rendimento dei Treasury a 10 anni era da poco sceso oltre lo 0,5%, dopo aver raggiunto il picco del 4% in ottobre, e il credito… Read More »
Manteniamo una visione costruttiva sul reddito fisso per il 2024 e il 2025. Le strutture dei tassi dei mercati sviluppati si sono fortemente rivalutate negli ultimi 18 mesi e offrono un significativo cuscinetto contro le oscillazioni avverse dei rendimenti. Prevediamo un calo dei rendimenti obbligazionari nei prossimi 6-12 mesi e… Read More »
John Lloyd, Portfolio Manager, Janus Henderson -
Dopo tre anni di venti contrari sotto forma di inflazione elevata e tassi d’interesse in aumento, riteniamo che il mercato obbligazionario statunitense sia ben posizionato per il 2024. Ora che la Federal Reserve sembra aver interrotto l’aumento dei tassi e che l’inflazione di base è in calo, pensiamo che le… Read More »
Dopo la crisi finanziaria globale (CFG) del 2008, gli investitori hanno ridotto l’allocazione alle obbligazioni e sono rimasti sostanzialmente sottopesati in questa asset class per oltre un decennio. Nel 2022 il lungo periodo di politica accomodante delle banche centrali si è concluso con l’accelerazione dell’inflazione. Il ritorno e il persistere… Read More »
Howard Woodward, credit analyst, T. Rowe Price -
Il mercato europeo delle obbligazioni societarie investment grade continua ad apparire interessante, dato che i rendimenti si attestano sui livelli più alti da oltre un decennio. I rendimenti, inoltre, sono interessanti sia in termini assoluti sia in termini relativi rispetto ai titoli di Stato. Ad esempio, gli investitori potrebbero guadagnare… Read More »
I rendimenti societari sono attualmente al 6,25%, come risultato della somma tra la componente dei Treasury US e il relativo spread, che si è recentemente allargato e ora si aggira intorno ai 130 punti base. Dal punto di vista del rendimento, si tratta di un aumento di quasi 100 punti… Read More »
All’indomani della CFG, le principali banche centrali del mondo tagliarono i tassi di riferimento nel tentativo di stimolare le rispettive economie. In un quadro di crescita persistentemente depressa e di inflazione bassa o perfino negativa, tuttavia, le banche centrali furono costrette a mettere in campo piani sempre più innovativi come… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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