La volontà collettiva di mantenere in vita l’Unione monetaria europea si è dimostrata resistente alla crisi finanziaria globale, alla crisi del debito sovrano europeo, alla seconda crisi del debito greco e alla Brexit. Il quadro strutturale dell’unione monetaria è migliorato dopo ogni prova, e il mantra di Jean Monnet secondo… Read More »
Il FOMC si riunirà il 28 e 29 luglio. Ecco cosa ci aspettiamo: Una forward guidance più accomodante, che ribadirà che i tassi saranno mantenuti bassi per molto tempo. La Fed confermerà la continua espansione del proprio bilancio al ritmo attuale e manterrà la flessibilità nella sua attuazione. Manterranno il… Read More »
La Cina sta riaprendo il Paese con molta attenzione da marzo, continuando a monitorare l’eventuale ricomparsa di nuovi casi. Le rigide regole di distanziamento sociale e il tracciamento dei dati sui trasporti si sono rivelati efficaci nel mantenere stabili socialità ed economia. Sembra che la Cina stia riavviando con successo… Read More »
Ci troviamo davanti a un dilemma: il sentiment cambierà visto il flusso di notizie sempre più negative sul virus e sull’incertezza della ripresa nel lungo termine? Per quanto tempo il supporto tecnico manterrà la prosecuzione del rally? L’Europa sta lavorando al suo grande pacchetto di salvataggio, sembra che il Congresso… Read More »
Vorrei ritornare brevemente sul tema della crescita potenziale del nostro paese. La prima riflessione riguarda la produttività. Come sappiamo dal lavoro di Bob Solow – premio Nobel nel 1987 per l’analisi della crescita economica – il fattore determinante per la crescita di lungo periodo non è un fattore di produzione classico (e.g. lavoro… Read More »
I primi sei mesi del 2020 ce li ricorderemo a lungo. O forse si dice sempre così e poi la storia insegna che quasi sempre gli esseri umani hanno una memoria molto corta, anche di fronte a eventi di portata inaudita. Comunque, c’è una sorta di simmetria gradevole in quello… Read More »
Grexit, Brexit, Italexit e persino Germanexit. Gli ultimi anni per il continente europeo sono stati caratterizzati dalla dominanza delle forze centripete su quelle aggreganti. La diffusione di movimenti politici di stampo populistico e anti-europeista, che spesso cavalcavano il malumore dei cittadini dei vari Stati membri nei confronti dell’UE per guadagnare… Read More »
Nel corso degli ultimi anni, caratterizzati da eventi sismici come Brexit e la pandemia di coronavirus, il dollaro ha rappresentato un solido pilastro dimostrando maggiore resilienza rispetto alle altre principali valute e fornendo stabilità agli investitori. Tuttavia, ci sono segnali che il dollaro possa aver raggiunto il picco nel primo… Read More »
Gli investitori sono abituati a gestire l’incertezza, che è la vera essenza dei mercati, animati da aspettative sempre ipotetiche sul futuro. Tuttavia, gli ultimi sei mesi hanno spinto questa incertezza in luoghi completamente nuovi sotto molti punti di vista. Piuttosto che averne paura, riteniamo possibile analizzarla in modo razionale, valutandone… Read More »
Ancora una volta, la scorsa settimana le notizie sulla pandemia di Covid-19 sono state eterogenee. Da un lato i focolai locali hanno costretto i governi a reintrodurre alcune misure di contenimento, dall’altro diversi trial clinici su potenziali vaccini lasciano ben sperare. Sostenuti da questa speranza e dalla possibilità di ulteriori… Read More »
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Cristina MelchiorriMente e denaro