Un approccio di tipo absolute return consente agli investitori di ottenere alpha nei mercati emergenti senza dover sopportare una volatilità elevata. La gioia dell’absolute return Il contesto per gli investimenti nei mercati emergenti è chiaro. Con economie sviluppate frenate da una scarsa crescita demografica e bassi tassi di crescita della… Read More »
La BCE ha confermato che i tassi resteranno bassi a lungo. La banca centrale ricomincerà inoltre ad acquistare obbligazioni. In tale scenario, gli yield possono salire ancora in misura significativa? Io credo che gli yield obbligazionari resteranno bassi, anche se non scenderanno su nuovi minimi per un po’. Più interessanti… Read More »
In estate, nell’universo dei Mercati Emergenti obbligazionari, il credito Investment Grade e quello High Yield hanno registrato performance divergenti. È possibile un’inversione di questa tendenza? Oppure la cautela degli investitori nei confronti del segmento High Yield è giustificata? Fondamentali I Mercati Emergenti non sono stati influenzati da fattori idiosincratici ma… Read More »
I rendimenti obbligazionari sono calati bruscamente e una delle tante ragioni è che secondo il mercato la Fed ritoccherà i tassi altre cinque volte entro la fine del 2020, ipotizzando tagli di 25 punti base per ogni appuntamento. Compreso l’intervento di luglio, questo si tradurrebbe in un taglio di 150… Read More »
Con il ciclo del credito statunitense giunto alle fasi finali e l’escalation dei conflitti commerciali che penalizza il sentiment aziendale e i fondamentali, occorre adottare uno sguardo più ampio per sviluppare il posizionamento dei nostri portafogli delle strategie obbligazionarie investment grade (IG). Un’allocazione internazionale offre il vantaggio di un’esposizione a… Read More »
L’acronimo inglese FOMO, che sta per ‘Fear Of Missing Out’ – vale a dire ‘paura di essere tagliati fuori’ – indica quell’aspetto del comportamento degli investitori che li porta ad acquistare o vendere asset per il desiderio di ottenere gli stessi rendimenti degli altri. Descrive una situazione in cui si… Read More »
La nuova escalation delle tensioni commerciali potrebbe causare qualche vento contrario per i mercati emergenti. Tuttavia, la crescita degli emergenti dovrebbe migliorare (dopo aver rallentato nel secondo trimestre 2019) e dovrebbe continuare a superare la crescita dei paesi sviluppati. Inoltre, la svolta espansiva delle principali banche centrali continuerà probabilmente ad… Read More »
Il mercato obbligazionario asiatico in valuta forte ha segnato una rapida crescita, e ora rappresenta il 15% del mercato globale delle obbligazioni in valuta forte e oltre il 50% del credito dei mercati emergenti a livello globale. È già una componente importante dell’universo di investimento globale e ad aprile è… Read More »
L’ultima minaccia di Trump riguardante le tariffe commerciali può provocare alcuni temporanei picchi di volatilità, ma la data di scadenza della minaccia stessa (dazi del 10% sui rimanenti beni cinesi non soggetti a tariffe a partire dal primo di settembre) suggerisce una tattica negoziale. Anche se non si registrassero progressi… Read More »
Il totale del debito che presenta un tasso di rendimento negativo non è mai stato così alto ed è pari a circa 13.000 miliardi di dollari, e la visione tradizionale in questo contesto è che gli investitori abbiano la possibilità di ottenere uno yield interessante solo aumentato il rischio sui… Read More »