La Cina è l’unica grande economia che è cresciuta nel 2020 e il ritmo dovrebbe accelerare il prossimo anno. Molti investitori hanno sentito parlare delle azioni cinesi A, ma il mercato obbligazionario onshore del Paese è meno conosciuto. Negli ultimi anni, le autorità cinesi hanno aperto i mercati dei capitali… Read More »
Sebbene gli investitori non si sentano mai troppo tranquilli date le dinamiche imprevedibili degli ultimi anni, nell’ultimo scorcio di questo tormentato 2020 il consenso di mercato segna una forte propensione al rischio.. Fondamentali Con la partenza delle campagne vaccinali, le prospettive per l’economia mondiale sono più rosee. Gli indici dei… Read More »
Nel determinare dove potrebbero dirigersi i mercati obbligazionari nel 2021, ci sono tre principali sviluppi da considerare. Il primo è evidente a tutti, ed è l’impatto che la pandemia di COVID-19 continuerà ad avere sull’economia globale. La pandemia, infatti, continuerà a far sentire il suo peso sulle attività economiche, soprattutto… Read More »
Le prospettive per gli asset emergenti al momento sono molto positive. La crescita dei mercati emergenti dovrebbe rimbalzare a +6,5-7% nel 2021, dopo che nel 2020 è calata fino a circa -2%. In particolare, la Cina potrebbe registrare un incremento del Pil attorno al 7,5-8%. In generale, gli asset dei… Read More »
Le ingenti iniezioni di liquidità da parte delle banche centrali sono servite a stabilizzare i mercati del credito globali nel 2020, mentre la ‘corsa alla qualità’ indotta dalla pandemia ha spinto i rendimenti già bassi dei titoli di Stato su livelli ancora più ridotti. La combinazione di questi trend ha… Read More »
Tra il 2009 e il 2019 i mercati obbligazionari hanno prosperato grazie al predominio della politica monetaria. Il 2020 è stato l’anno cruciale che ha dato impulso a un vero e proprio modello cooperativo e collaborativo tra politica fiscale e monetaria. In DPAM ci concentriamo sulle implicazioni che questo nuovo… Read More »
La Federal Reserve (Fed) è stata incredibilmente impegnata durante il 2020. Dall’implementazione di politiche per aiutare l’economia e stabilizzare i mercati finanziari, fino all’adozione di un nuovo approccio con un nuovo target di inflazione media. Terminata l’ultima riunione di quest’anno della Federal Open Market Committee (FOMC), l’attenzione del mercato obbligazionario… Read More »
Le notizie positive sul vaccino anti-Covid e uno stock crescente di obbligazioni a rendimento negativo hanno indotto gli investitori a puntare su emissioni societarie di minore qualità. Nonostante la recente performance positiva, le valutazioni potrebbero offrire ancora spazio. Fondamentali Sicuramente i fondamentali societari non sono ancora in zona franca, considerati… Read More »
Guardando al 2021, ci sono almeno nove fattori che sostengono un outlook positivo per il debito dei mercati emergenti (EM). A spiegarlo è Uday Patnaik, Head of Emerging Markets Debt di Legal & General Investment Management (LGIM), che presenta la view sul settore per il nuovo anno. Fattore numero 1:… Read More »
L’impatto del Covid-19 non ha precedenti in termini di rapidità e portata. Non abbiamo mai assistito a uno shock così violento, in particolare sugli indici del debito subordinato in euro. Nonostante la brusca correzione di mercato a marzo, gli indici del debito subordinato, e soprattutto dei CoCo, hanno recuperato velocemente… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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