L’impatto del Covid-19 non ha precedenti in termini di rapidità e portata. Non abbiamo mai assistito a uno shock così violento, in particolare sugli indici del debito subordinato in euro. Nonostante la brusca correzione di mercato a marzo, gli indici del debito subordinato, e soprattutto dei CoCo, hanno recuperato velocemente… Read More »
Le caratteristiche di diversificazione offerte dai titoli di Stato sono da sempre tra i cardini fondamentali della gestione di portafoglio. Dai tradizionali portafogli 60/40 o “bilanciati” ai fondi multi-asset, per molto tempo questa classe di attivi ha avuto un effetto stabilizzante, compensando il profilo azionario tendenzialmente più volatile. E storicamente… Read More »
In uno scenario in cui gli investitori faticano a trovare rendimenti, crediamo che i bond emergenti in valuta locale rappresentino un’opportunità da non trascurare. Alcune di queste obbligazioni offrono rendimenti tra i più alti al momento disponibili sul mercato, mentre le valute emergenti hanno valutazioni attraenti e sono pronte a… Read More »
Il quadro è chiaro, pur nella sua complessità. Il vaccino restituisce speranze sulla potenziale ripresa dell’economia, anche se alcuni virologi smorzano l’entusiasmo ritenendo che, per raggiungere l’immunità di gregge, si dovrà vaccinare almeno il 70% della popolazione. Sarà quindi necessario confermare mascherine e distanziamento sociale ancora per lungo tempo. Vogliamo… Read More »
Macro & Market Research - Generali Investments -
Dopo le azioni, gli strumenti AT1 sono la componente più junior nella struttura del capitale delle banche, anche denominati CoCos (contingent convertible). Sono stati il segmento che ha registrato la miglior performance nel mercato del credito dall’inizio dell’anno, dopo l’elevata volatilità di marzo. In effetti, le autorità di regolamentazione bancaria… Read More »
I titoli di Stato cinesi al momento rappresentano un porto sicuro sottovalutato in grado di offrire agli investitori prospettive migliori rispetto agli asset tradizionali, inclusi l’oro e il debito tedesco. Nella ricerca di protezione dalla volatilità che ha caratterizzato il 2020, molti asset tradizionali come l’oro e il debito delle… Read More »
Nonostante il quadro fondamentale sia incerto nel medio termine, i mercati obbligazionari guardano in prospettiva al mondo post-Covid, con gli investitori pronti ad alzare la posta in gioco e ad assumere maggiori rischi. Fondamentali Forze fondamentali opposte segnalano che, al momento, il futuro è denso di incertezze. I ribassisti sostengono… Read More »
Per la prima volta in molti anni, il mondo potrebbe essere sull’orlo di un’inflazione in costante aumento. L’impatto della pandemia di Covid-19, unito alle crescenti tendenze inflazionistiche e alla forte crescita dello stimolo monetario, potrebbe spingere l’inflazione a livelli mai visti dai tempi della Grande crisi finanziaria. Se l’inflazione elevata… Read More »
Negli ultimi dieci anni le obbligazioni dei mercati di frontiera hanno registrato una crescita significativa sia in termini di importanza che di liquidità. Pur essendo ancora considerati principalmente come parte degli investimenti complessivi nei mercati emergenti, i mercati di frontiera sono “cresciuti” e meritano di essere considerati separatamente. Circa quindici… Read More »
Il 2021 potrebbe rappresentare un anno di svolta per il mercato obbligazionario. Le curve dei governativi dei Paesi Sviluppati sono ai minimi storici e una ripresa della crescita a livello globale potrebbe determinare un movimento di normalizzazione dei rendimenti, a dispetto di politiche monetarie ancora molto espansive da parte delle… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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