Sono stati giorni di grande volatilità per le obbligazioni governative di tutto il mondo e i titoli europei non hanno fatto eccezione, in particolare quelli emessi dai Paesi dell’Europa periferica, con conseguenze visibili sullo spread. Riguardo a quest’ultimo, è importante dividere qualsiasi considerazione tra breve e medio-lungo termine. Nell’immediato, ci… Read More »
Russia in default? Il default è scattato tecnicamente dopo un mese dalla scadenza del pagamento degli interessi di circa 100 milioni di dollari di obbligazioni, ma in effetti il pagamento è bloccato non per volontà del governo russo, ma a causa delle sanzioni adottate in risposta all’invasione dell’Ucraina. Ovviamente il… Read More »
Se si guardano i dati relativi a rischio e rendimento per l’anno in corso, saltano subito all’occhio le performance dei mercati obbligazionari: da gennaio l’indice dei titoli di Stato USA ha perso circa il 10% e il corrispondente indice per l’Eurozona è sceso di circa il 14%. Inoltre, la volatilità… Read More »
L’avvio di un ciclo di rialzo dei tassi da parte della Banca Centrale Europea implica un aumento nel secondo semestre dei rendimenti decennali tedeschi e statunitensi rispettivamente verso il 2% e il 3,5%. Il rallentamento dell’economia globale dovrebbe esercitare una pressione al rialzo sugli spread creditizi, in particolare sul debito… Read More »
Le ultime due settimane sono state particolarmente movimentate per i mercati finanziari, con una serie di notizie che hanno portato agitazione in un contesto già incerto. Il primo dato che ha colpito gli investitori è stata la pubblicazione dell’inflazione USA a maggio. Il Bureau of Labour Statistics ha pubblicato un… Read More »
È stato un periodo a dir poco fuori dall’ordinario per i mercati obbligazionari. Il reddito fisso è stato spesso considerato il cugino noioso delle azioni, soprattutto nell’ultimo decennio di bassi rendimenti. Gli ultimi mesi, tuttavia, sono stati tutt’altro che noiosi, anche se per le ragioni sbagliate. Le obbligazioni hanno registrato… Read More »
Lo stress sui mercati finanziari non accenna a diminuire. Al contrario, le banche centrali indicano apertamente che la loro capacità di previsione dell’inflazione non è stata all’altezza. Anche ammettendo che sia vero e che nessun modello di equilibrio generale dinamico stocastico (DSGE) sia stato d’aiuto, le banche centrali dovrebbero migliorare… Read More »
L’accelerazione dell’inflazione, l’inizio di un altro ciclo di rialzi dei tassi da parte della Federal Reserve e l’invasione russa in Ucraina hanno incrementato i rendimenti obbligazionari e ampliato gli spread del credito. Nonostante prospettive economiche meno rosee, le banche europee affrontano il rallentamento con buone riserve di capitale e sono ben posizionate… Read More »
BTP ITALIA: nuova emissione dal 20 giugno con un doppio premio fedeltà Da lunedì 20 a giovedì 23 giugno 2022 si terrà una nuova emissione del BTP Italia, il titolo di Stato indicizzato al tasso di inflazione nazionale pensato per il risparmiatore individuale. Con i titoli indicizzati al costo della… Read More »
Un’area distinta, ma correlata, che gli investitori tengono d’occhio è rappresentata dal mercato obbligazionario high yield statunitense, l’unica importante asset class che ha registrato deflussi netti negli ultimi 12 mesi. I titoli high yield sono emessi da società che hanno un rating creditizio inferiore a investment grade perché i loro… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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