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Ecco un regalo di Natale anticipato. Nelle prossime settimane vedrete molti grafici che osservano gli ultimi 20 anni. Il nostro grafico della settimana è un buon esempio. Mostra i rendimenti dei dividendi dell’Eurostoxx 50 sui 12 mesi precedenti, confrontati con i rendimenti offerti dalle obbligazioni societarie investment grade emesse in… Read More »
Ci sono pochi dubbi: il 2022 rimarrà nella storia come un anno unico per la politica monetaria e gli investimenti. Sull’onda di un’inflazione crescente e imprevista, le Banche Centrali di tutto il mondo sono corse ai ripari, adottando politiche restrittive aggressive e rialzando i tassi. Il movimento dei tassi, di… Read More »
I rischi di recessione sono in aumento e le prospettive d’inflazione sono alquanto sfidanti. Tuttavia, il mercato obbligazionario statunitense e quello del credito europeo offrono già un valore molto interessante. Ci aspettiamo un calo significativo della crescita, soprattutto nell’eurozona e nel Regno Unito. Negli Stati Uniti la crescita nel 2023… Read More »
A partire da metà ottobre, il debito dei Mercati Emergenti in valuta locale ha registrato un rally e siamo solo agli inizi, a nostro avviso. In questo numero del Bond Bulletin spieghiamo perché, con l’approssimarsi del nuovo anno, le dinamiche dei Mercati Sviluppati rispetto a quelli Emergenti e le condizioni… Read More »
Chi ha operato sui mercati del credito durante uno dei più recenti periodi di crisi – marzo 2020 – ricorderà l’emissione di alcune obbligazioni di prima mano. Le obbligazioni che offrono buone opportunità di rendimento vengono emesse in tempi difficili, in fasi di mercato ribassista, prevedono condizioni e covenant adeguatamente… Read More »
Il reddito fisso sta vivendo un nuovo Rinascimento. Gli investitori sono ripagati sempre meglio per il rischio che si assumono e, in alcuni casi, sono più che ricompensati. Questo rappresenta una straordinaria inversione di rotta: per oltre un decennio, infatti, i prezzi delle obbligazioni sono stati insostenibilmente alti. Ad esempio,… Read More »
Oggi gli investitori si trovano a dover affrontare una significativa volatilità giornaliera, una grande incertezza e notevoli oscillazioni di performance tra gli asset ad alto e a basso rischio. A causa della mancanza di una direzione precisa del mercato, alcuni investitori si sono rifugiati nella liquidità: non riteniamo, tuttavia, che… Read More »
Nonostante le valutazioni convenienti, gli investitori, perplessi, sono tuttora restii a esporsi nuovamente all’instabilità dei mercati obbligazionari. In questo numero del Bond Bulletin valutiamo se gli investitori debbano cominciare lentamente a puntare di nuovo sul reddito fisso. Fondamentali Nel 2022, l’inflazione superiore al livello obiettivo e il conseguente inasprimento delle… Read More »
È la prima volta dal 2009 che abbiamo rendimenti reali positivi così elevati nel mercato dell’inflazione. Per le banche centrali, impegnate a contrastare l’inflazione con l’inasprimento della politica monetaria, i dati relativi al mese di settembre non hanno rappresentato una buona notizia. Nell’area euro l’inflazione core è passata dal 4,3%… Read More »
Rispetto alle azioni, le obbligazioni sono tornate a offrire valutazioni più interessanti e un reddito più elevato. Inoltre, oltre a essere storicamente meno volatile dell’azionario, l’obbligazionario fornisce anche soluzioni in grado di ridurre il rischio e potenziali vantaggi in termini di diversificazione. È il momento di prendere in considerazione le… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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