Il nuovo quadro di politica monetaria della Federal Reserve (Fed) consolida l’orientamento espansivo della Banca Centrale, con implicazioni importanti per i mercati obbligazionari. Fondamentali Con l’approssimarsi dell’autunno, le politiche delle Banche Centrali continuano a essere il principale catalizzatore dei mercati. Sebbene l’orientamento estremamente accomodante resti immutato, nel corso dell’incontro annuale… Read More »
Ci stiamo muovendo all’interno di un contesto caratterizzato da una ripresa disomogenea del mercato high yield a causa di elevati livelli di default. In sostanza, in questo periodo di diffusa debolezza economica, gli investitori stanno bilanciando la ricerca di extra-rendimento con la riluttanza ad assumersi ulteriore rischio di credito. E… Read More »
Il mese di agosto non ha agitato i mercati finanziari, come spesso accadeva negli anni pre-COVID. Al contrario, è stata confermata la costante reflazione visibile a livello globale già da aprile. La risposta della politica monetaria e fiscale globale continua a sostenere gli attivi rischiosi. Le performance del settore obbligazionario… Read More »
Per contrastare la diffusione del Covid-19, i governi hanno messo in lockdown interi paesi. Molte amministrazioni, soprattutto in Europa, hanno pagato una vasta parte dei salari dei lavoratori e offerto significativi aiuti finanziari ad aziende e lavoratori autonomi. Le banche centrali di tutto il mondo hanno tagliato i tassi ufficiali… Read More »
Il mese di agosto non ha agitato i mercati finanziari, come spesso accadeva negli anni pre-COVID. Al contrario, è stata confermata la costante reflazione visibile a livello globale già da aprile. La risposta della politica monetaria e fiscale globale continua a sostenere gli attivi rischiosi. Le performance del settore obbligazionario… Read More »
L’epidemia di Covid sta presentando un conto molto salato sia dal punto di vista sanitario che dal punto di vista economico. È ancora difficile fare delle previsioni e, se è vero che il numero di casi continua a crescere, è anche vero il tasso di mortalità sta diminuendo in maniera… Read More »
Il piano di salvataggio dell’Unione Europea fornirà un impulso notevole a un mercato già florido come quello dei green bond e di altri strumenti che promuovono la sostenibilità. Però attenzione investitori: il verde ha mille sfumature. Un mercato florido Il mercato dei green bond, le cosiddette “obbligazioni verdi”, è in… Read More »
La ripresa del mercato High Yield rimane disomogenea. Un rimbalzo a forma di V sulla scia delle attese di una ripresa dei fondamentali insieme ad un afflusso di liquidità da parte della Banca centrale ha sostenuto la ripresa dei mercati primari e sospinto i mercati più stretti. Tutto ciò trova… Read More »
L’attuale duplice mandato della Fed è quello di promuovere la stabilità dei prezzi e di massimizzare l’occupazione sostenibile. Pur sottolineando il carattere ampio e inclusivo del suo obiettivo occupazionale, il cambiamento odierno si è concentrato principalmente sull’aspetto della stabilità dei prezzi. Nell’obiettivo attuale, il target di inflazione è stato definito… Read More »
Dopo un notevole allargamento durante il sell-off della scorsa primavera legato al coronavirus, gli spread dei bond high yield sono tornati a ridursi, in risposta agli ingenti pacchetti di stimolo dei governi e al miglioramento dei dati economici. La domanda è: con il miglioramento delle valutazioni, si può ancora trovare… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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