Sempre più positivo il contesto di mercato per il credito europeo con le componenti a maggior beta, vale a dire quelle obbligazioni più sensibili agli “umori” di mercato, che tornano ad attrarre l’interesse di mercato. In particolare, ci riferiamo a subordinati industriali e finanziari di emittenti di qualità, con elevato… Read More »
A marzo, durante alla fase di sell off, gli investitori sono stati costretti a vendere quello che potevano. Ciò ha generato una turbolenza di fondo sul mercato, poiché le grandi strutture di capitale liquido hanno registrato performance deboli, il mercato sintetico ha fatto meglio delle obbligazioni e le curve sul… Read More »
In genere, per i mercati obbligazionari l’estate trascorre all’insegna della calma, con volumi di emissioni più bassi e minore liquidità. Questo, però, non è un anno come gli altri. Fondamentali Il primo semestre è stato caratterizzato da una grande incertezza che sembra destinata a permanere nella seconda metà dell’anno. L’impatto… Read More »
Anche da prima che scoppiasse la pandemia si stavano delineando alcune caratteristiche sulle principali asset class che nei prossimi mesi potranno contribuire ancora ad influenzare le scelte di investimento. Da un lato, abbiamo un comparto obbligazionario che presenta dei rendimenti poco attraenti per gli investitori, sempre alla ricerca di nuove… Read More »
I titoli di debito dei mercati emergenti sono saliti sempre più vivacemente dopo un periodo molto difficile iniziato a marzo, un mese che consideriamo tra i peggiori nella storia di questa classe di attivi, alla pari con la crisi finanziaria globale. Gli shock del petrolio e della domanda e offerta… Read More »
Considerati i rischi che i dati economici in tempo reale evidenziano per il quadro fondamentale, è possibile che i settori a spread, come ad esempio le obbligazioni societarie Investment Grade, subiscano un’inversione di tendenza nonostante il forte supporto tecnico? Fondamentali Sulla carta, i fondamentali sembrano migliorare. A livello globale vi… Read More »
Gli attuali interventi delle banche centrali accentuano la sovraperformance di società growth rispetto alle omologhe value, dal momento che molte delle imprese interessate costituiscono delle value traps: mostrano prezzi interessanti, ma non hanno reali prospettive di crescita. Per il futuro, sarà sempre più importante porre il rendimento atteso in relazione… Read More »
Quest’anno i mercati del credito hanno subito molti più downgrade che upgrade. In che modo questa dinamica influisce sul mercato “high yield” e cosa comporta per le prospettive di rendimento futuro? Fondamentali In un periodo in cui nella maggioranza dei settori i ricavi sono crollati, i fondamentali della qualità creditizia… Read More »
Ci sono tante ragioni per credere che le azioni continueranno il rally iniziato a marzo tanto quanto c’è da aspettarsi un’altra flessione. In entrambi i casi, è probabile che la volatilità rimanga elevata. NN Investment Partners ritiene che in tempi di così grande incertezza, gli investitori farebbero bene a considerare… Read More »
Dopo mesi molto difficili, il mercato del credito sembra aver ritrovato forza. L’acquisto di obbligazioni da parte delle banche centrali ha fornito liquidità al sistema, gli afflussi sul mercato si sono mantenuti su livelli elevati e gli spread si sono ristretti, recuperando circa i tre quarti dell’allargamento del primo trimestre.… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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