La discrepanza tra i dati tecnici incredibilmente solidi da un lato, e quelli economici e sul virus meno rosei dall’altro, ha portato a una sorta di stallo nei mercati del reddito fisso. È probabile che l’andamento dei mercati sarà incerto finché non avremo un altro round di iniezioni di moneta,… Read More »
Mentre le banche centrali dei mercati emergenti (EM) continuano a ridurre i tassi di interesse ufficiali, possiamo affermare che la maggior parte delle banche centrali dei mercati sviluppati (DM) hanno raggiunto i loro limiti minimi reali. Si sono infatti impegnate a spronare i mercati, assicurando i professionisti che i tassi… Read More »
Finora, i dati sulla riapertura dell’economia indicano una ripresa a V. Quali sono i rischi relativi a questo scenario e quali le implicazioni per il posizionamento? Fondamentali Per valutare l’impatto duraturo di Covid-19 sull’economia, ci siamo concentrati sulla capacità di ripartenza delle economie. A poco più di un mese dalla… Read More »
La pandemia non ha risparmiato il debito dei mercati emergenti, compreso quello corporate. Nelle ultime settimane il mercato ha recuperato parte del terreno perso. In un’ottica di lungo termine, con un orizzonte a 3-5 anni, riteniamo che ci sia spazio per l’ottimismo. Il peggio è passato Chiaramente, al momento il… Read More »
I mercati dopo aver segnato un crollo storico per durata e proporzione, registrano un rimbalzo ugualmente eccezionale. Dapprima il recupero ha sconcertato molti investitori a causa della decorrelazione rispetto all’economia reale, esso è ora ben spiegato e compreso. Due mesi dopo, le agenzie di rating, che nel 2008 erano state… Read More »
Dopo le decisioni di politica monetaria varate dalla BCE il 4 giugno, con l’estensione del programma di acquisto di asset a sostegno dell’eurozona e il conseguente innalzamento della propensione al rischio, la scorsa settimana è toccato alla Federal Reserve fare le sue mosse. Come previsto, il FOMC ha ribadito il… Read More »
Questa crisi non preannunciata, oltre a cambiare il nostro modo di vivere, ha influito anche sul modo di approcciare agli investimenti. Oggi vogliamo delineare i cambiamenti relativi all’universo obbligazionario, tracciando una linea netta che distingue la situazione pre e post-Covid. PRIMA – Prima dello scoppio dell’epidemia da Covid-19, potevamo osservare… Read More »
Con la graduale ripresa dell’economia globale, le prospettive di crescita nei Mercati Emergenti stanno migliorando. Il debito dei Mercati Emergenti in valuta forte offre opportunità? Fondamentali Come per i Mercati Sviluppati, anche la ripresa dei Mercati Emergenti (ME) nasce dalle iniziative intraprese sul piano delle istituzioni: le Banche Centrali dei… Read More »
Paul Gurzal, Jérémie Boudinet (La Française AM) -
l debito subordinato emesso da banche, compagnie di assicurazione e aziende non finanziarie è stato – com’è logico – colpito molto duramente dalla crisi sanitaria ed economica, ma nelle ultime settimane ha visto un recupero significativo delle valutazioni, in linea con i mercati azionari e obbligazionari high yield. A uno… Read More »
Le sedute contrastate delle Borse avvenute negli ultimi giorni continuano a rappresentare un malumore da parte degli investitori, in merito alle difficoltà di ripresa economica causata dalle misure di distanziamento sociale e dall’estrema incertezza che aleggia attorno alla situazione epidemiologica. Tale situazione si sta riflettendo nei dati economici, ma a… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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