Le ingenti iniezioni di liquidità da parte delle banche centrali sono servite a stabilizzare i mercati del credito globali nel 2020, mentre la ‘corsa alla qualità’ indotta dalla pandemia ha spinto i rendimenti già bassi dei titoli di Stato su livelli ancora più ridotti. La combinazione di questi trend ha… Read More »
Tra il 2009 e il 2019 i mercati obbligazionari hanno prosperato grazie al predominio della politica monetaria. Il 2020 è stato l’anno cruciale che ha dato impulso a un vero e proprio modello cooperativo e collaborativo tra politica fiscale e monetaria. In DPAM ci concentriamo sulle implicazioni che questo nuovo… Read More »
La Federal Reserve (Fed) è stata incredibilmente impegnata durante il 2020. Dall’implementazione di politiche per aiutare l’economia e stabilizzare i mercati finanziari, fino all’adozione di un nuovo approccio con un nuovo target di inflazione media. Terminata l’ultima riunione di quest’anno della Federal Open Market Committee (FOMC), l’attenzione del mercato obbligazionario… Read More »
Le notizie positive sul vaccino anti-Covid e uno stock crescente di obbligazioni a rendimento negativo hanno indotto gli investitori a puntare su emissioni societarie di minore qualità. Nonostante la recente performance positiva, le valutazioni potrebbero offrire ancora spazio. Fondamentali Sicuramente i fondamentali societari non sono ancora in zona franca, considerati… Read More »
Guardando al 2021, ci sono almeno nove fattori che sostengono un outlook positivo per il debito dei mercati emergenti (EM). A spiegarlo è Uday Patnaik, Head of Emerging Markets Debt di Legal & General Investment Management (LGIM), che presenta la view sul settore per il nuovo anno. Fattore numero 1:… Read More »
L’impatto del Covid-19 non ha precedenti in termini di rapidità e portata. Non abbiamo mai assistito a uno shock così violento, in particolare sugli indici del debito subordinato in euro. Nonostante la brusca correzione di mercato a marzo, gli indici del debito subordinato, e soprattutto dei CoCo, hanno recuperato velocemente… Read More »
Le caratteristiche di diversificazione offerte dai titoli di Stato sono da sempre tra i cardini fondamentali della gestione di portafoglio. Dai tradizionali portafogli 60/40 o “bilanciati” ai fondi multi-asset, per molto tempo questa classe di attivi ha avuto un effetto stabilizzante, compensando il profilo azionario tendenzialmente più volatile. E storicamente… Read More »
In uno scenario in cui gli investitori faticano a trovare rendimenti, crediamo che i bond emergenti in valuta locale rappresentino un’opportunità da non trascurare. Alcune di queste obbligazioni offrono rendimenti tra i più alti al momento disponibili sul mercato, mentre le valute emergenti hanno valutazioni attraenti e sono pronte a… Read More »
Il quadro è chiaro, pur nella sua complessità. Il vaccino restituisce speranze sulla potenziale ripresa dell’economia, anche se alcuni virologi smorzano l’entusiasmo ritenendo che, per raggiungere l’immunità di gregge, si dovrà vaccinare almeno il 70% della popolazione. Sarà quindi necessario confermare mascherine e distanziamento sociale ancora per lungo tempo. Vogliamo… Read More »
Macro & Market Research - Generali Investments -
Dopo le azioni, gli strumenti AT1 sono la componente più junior nella struttura del capitale delle banche, anche denominati CoCos (contingent convertible). Sono stati il segmento che ha registrato la miglior performance nel mercato del credito dall’inizio dell’anno, dopo l’elevata volatilità di marzo. In effetti, le autorità di regolamentazione bancaria… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
LMF Crypto Agorà
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