Uno dei motivi principali per investire nel reddito fisso è la stabilità che questa classe di attivo ha storicamente assicurato al portafoglio. Ma poiché i rendimenti continuano a scendere, è legittimo chiedersi se le obbligazioni core offrano ancora una simile copertura. Fondamentali Sebbene sul futuro continuino a gravare numerose incertezze,… Read More »
Le risposte di governi e banche centrali al coronavirus hanno introdotto una serie di driver tecnici molto positivi per il mercato del credito europeo, compensando il deterioramento dei fondamentali. Tuttavia, alcuni di questi driver potrebbero venire meno nel breve termine, mentre i fondamentali continuano il declino, con conseguenze per gli… Read More »
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Gli ultimi 10 giorni sono stati difficili per Tesla per via di una serie di eventi, quali il “Battery Day”, la denuncia che sta avanzando contro Trump per evitare che il governo imponga tasse sui pezzi importati dalla Cina ed il malfunzionamento della connessione del cellulare in macchina. Fattori che… Read More »
Durante l’estate, i mercati degli attivi di rischio si sono mossi al rialzo. Ma ora che la recente fase di bassa volatilità è giunta al termine, l’ampliamento degli spread obbligazionari nel segmento High Yield può offrire opportunità di acquisto? Fondamentali L’aumento dei tassi di contagio da Covid-19 in Europa ha… Read More »
Nonostante le recenti oscillazioni dei titoli tech, riaffermiamo la nostra view positiva a lungo termine sul settore. La pandemia ha esercitato una pressione senza precedenti su molti settori e gli effetti avversi del lock-down devono ancora manifestarsi appieno. Diversamente, alcuni segmenti dell’economia – in primis le società tech – hanno… Read More »
Considerati alcuni rischi chiave a cui i mercati potrebbero essere esposti in futuro, riteniamo che nei prossimi tre-sei mesi ci sarà una decelerazione della crescita che, tuttavia, si manterrà in territorio positivo. Fondamentali Ovviamente, l’andamento della pandemia di coronavirus è il primo rischio rilevante di cui tener conto nei prossimi… Read More »
Il quadro fondamentale per i mercati emergenti (EM) è peggiorato a causa della pandemia di Covid-19. Il sell-off del mercato globale a marzo ha avuto un forte impatto sul debito dei mercati emergenti (EMD), portando gli spread di credito a livelli elevati per la prima volta dopo un decennio. Da… Read More »
Il risultato delle due giornate elettorali sospinge il rendimento del buon vecchio BTP decennale sotto la soglia dello 0.9%. Devo dire che la scorsa settimana i mercati internazionali si mostravano comunque abbastanza tranquilli, nonostante le possibili scaramucce che sarebbero potute scaturire nella coalizione di governo nel caso di una vittoria… Read More »
In una fase in cui gli asset globali e i portafogli standard offrono molto poco in termini di rendimenti, a nostro avviso, le opportunità che racchiudono ancora valore nel credito si concentrano nell’area distressed, in particolare nel settore industriale e dei materiali, che stanno andando incontro a eventi catalizzatori positivi… Read More »
Una delle previsioni più comuni dopo l’inizio della crisi globale COVID-19 è stata quella di un forte aumento dei default. A prima vista, sembrerebbe logico. L’interruzione senza precedenti delle attività di industria e servizi a livello globale ha inevitabilmente messo sotto pressione i flussi di cassa delle imprese e le… Read More »
Cristina MelchiorriMente e denaro
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