Nella riunione di marzo la Banca centrale europea (BCE) ha aumentato di altri 50 punti base (pb) il tasso sui depositi, portandolo al 3% e ulteriormente in territorio restrittivo. Ciononostante, definiremmo tale esito come dovish perché, invece di fornire indicazioni forti sulle sue intenzioni per la prossima riunione di politica… Read More »
Richard Clarida, Global Economic Advisor di PIMCO -
È stato un mese intenso per gli investitori e gli osservatori della Fed. Il 1° febbraio, dopo aver annunciato un rialzo di 25 punti base del tasso sui federal funds, la Federal Reserve statunitense ha dichiarato di prevedere che degli “aumenti costanti” sarebbero necessari per portare la politica monetaria nell’intervallo… Read More »
Martedì il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha pubblicato il dato sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) di gennaio. Secondo l’indagine di Bloomberg, le variazioni del dato headline e core sono state in linea con le aspettative mediane degli analisti. Tuttavia, dopo che il BLS ha incorporato i fattori di… Read More »
Questa settimana seguiremo da vicino due dati economici importanti per gli Stati Uniti: i dati sull’inflazione di gennaio e le vendite al dettaglio. A seguito delle revisioni annuali dell’indice dei prezzi al consumo (CPI), ci aspettiamo che la componente core, strettamente osservata, che esclude i generi alimentari e l’energia, aumenti… Read More »
Nel corso della conferenza stampa successiva alla riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) della scorsa settimana, il presidente Jerome Powell è stato interpellato in merito alla divergenza tra il percorso del tasso sui Fed Funds implicito nei forward rate agreement e le previsioni della Fed stessa, pubblicate nell’ultimo Summary… Read More »
Nel complesso, le decisioni di politica monetaria della BCE di oggi sono state ampiamente in linea con le aspettative. La reazione da colomba del mercato non è del tutto intuitiva e probabilmente è stata influenzata anche dalle riunioni della Fed e della Banca d’Inghilterra. La BCE ha aumentato i tassi… Read More »
In occasione della prima riunione del 2023, la Federal Reserve ha dovuto affrontare priorità contrastanti: come riconoscere i progressi compiuti sul fronte dell’inflazione – e segnalare che i rialzi dei tassi non continueranno all’infinito – pur mantenendo un orientamento sufficientemente restrittivo della politica monetaria e misurato rispetto a un’ampia gamma… Read More »
Le pressioni di fondo sui prezzi rimangono immutate: in dicembre l’inflazione core dell’area euro ha toccato un nuovo massimo al 5,2%. Riteniamo che la Banca Centrale Europea (BCE) aumenterà i tassi di riferimento di 50 punti base (pb) nella riunione di febbraio e che lascerà intendere di essere propensa ad… Read More »
La scorsa settimana la Banca del Giappone ha sorpreso i mercati facendo, beh, nulla. Le notizie diffuse dai media e gli sviluppi di mercato conseguenti la decisione a sorpresa della Bank of Japan (BOJ) di ampliare la fascia di rendimento target dei titoli di Stato giapponesi (JGB) a 10 anni,… Read More »
Ci aspettiamo che la pubblicazione anticipata del dato sul PIL relativo al 4° trimestre confermerà che l’economia statunitense ha chiuso l’anno con una nota positiva. In attesa degli ultimi dati di rilievo, ci aspettiamo una crescita del PIL reale del 2,5% trimestre su trimestre (q/q) a tasso annuo destagionalizzato (saar).… Read More »
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