Politica Economica

Fed, un dot plot più “falco”

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Ci aspettiamo che la Fed aggiorni le sue prospettive di crescita e riveda materialmente al rialzo le previsioni di inflazione.  Come risultato delle migliori prospettive di crescita, e nonostante la natura transitoria del picco dell’inflazione, pensiamo che la maggior parte dei funzionari della Fed anticiperà anche le proiezioni per il… Continua »


BCE, più reattiva che proattiva

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La BCE si riunisce giovedì e non ci aspettiamo cambiamenti sostanziali alla politica monetaria.  Il Consiglio direttivo rivedrà il ritmo del programma di acquisto di emergenza pandemico (PEPP) a fronte di una nuova serie di proiezioni macroeconomiche trimestrali. Attualmente la BCE acquista 80 miliardi di euro al mese nell’ambito del… Continua »


La Fed rimarrà paziente nonostante il CPI di aprile

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L’indice dei prezzi al consumo (CPI) degli Stati Uniti ha superato significativamente le aspettative ad aprile, spinto da un significativo balzo dei prezzi delle auto usate e dei servizi di viaggio sensibili al COVID-19. Anche i prezzi di altri beni di consumo, che hanno visto un’impennata della domanda nel rapporto… Continua »


Fed, un rischio calcolato

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Come previsto, il FOMC non ha annunciato alcun cambiamento ai suoi tassi amministrati dopo la riunione di aprile, e il presidente della Federal Reserve Jerome Powell non ha fornito nuove informazioni sui programmi di acquisto di obbligazioni della Fed. Il FOMC ha riaffermato di voler osservare progressi sostanziali sul fronte… Continua »


Il “falso allarme” dell’inflazione USA

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Gli investitori dovrebbero essere preparati a un “falso allarme” dell’inflazione in quello che probabilmente sarà un contesto di investimento volatile nel breve termine. Questo falso allarme sarà probabilmente più pronunciato negli Stati Uniti, dove i prezzi più alti delle materie prime, i colli di bottiglia commerciali e le proiezioni per… Continua »


BCE, l’interpretazione di “favorevole”

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Il Consiglio Direttivo della BCE si riunisce giovedì e non ci aspettiamo alcun cambiamento nella politica monetaria. La BCE ha inserito il pilota automatico e ritiene che l’attuale configurazione degli strumenti di politica monetaria sia sufficientemente di supporto e flessibile. I commenti di Christine Lagarde si concentreranno probabilmente sulla funzione… Continua »


La BCE è in standby

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Il Consiglio direttivo della BCE si riunisce giovedì e non prevediamo cambiamenti nella configurazione della politica monetaria. La BCE ha innestato il pilota automatico. Monitorerà come le condizioni macroeconomiche si svilupperanno nei prossimi mesi e risponderà a qualsiasi inasprimento sostanziale delle condizioni di finanziamento con il programma di acquisti per… Continua »