Jordan Lopez, Director e Head of the High Yield Strategy Group, e Nick Burns, High Yield Co-Portfolio Manager di Payden & Rygel -
Finora il 2023 si è rivelato “un’ottima annata” per i bond High Yield, che hanno sovraperformato diversi segmenti del reddito fisso e, in base alle ultime rilevazioni di settembre, stanno crescendo del +5,9% su base annua. Analizzando da vicino i fattori che contribuiscono a questa sovraperformance, si nota che, anzitutto,… Read More »
Nell’ultimo mese si è assistito a un sell-off nei mercati del reddito fisso e a un notevole aumento dei rendimenti delle obbligazioni sovrane in tutto il mondo. I rendimenti dei titoli decennali statunitensi hanno toccato il 4,7%, il livello più alto dal 2007. Nel frattempo, i rendimenti dei Gilt decennali… Read More »
Jon Mawby, Senior Investment Manager di Pictet Asset Management -
Il rendimento nominale offerto dai titoli di Stato e dal credito investment grade è oggi superiore al 5%. I Treasury USA a 10 anni, ad esempio, rendevano a metà settembre circa il 4,3% rispetto alla media del 2,4% dei dieci anni precedenti il 2020. Riteniamo che i tassi d’interesse siano… Read More »
Elementi principali – Il 21 settembre 2023 JPMorgan ha annunciato l’inclusione di 23 titoli di Stato indiani in valuta locale per un valore nozionale totale di 330 miliardi di dollari nei propri indici sui mercati emergenti, tra cui le serie EMBI, GBI-EM e CEMBI. – L’inclusione avverrà nell’arco di dieci… Read More »
Nell’ultimo periodo, dopo essere stati negativi e aver determinato una riduzione dei prezzi delle attività finanziarie in generale, i rendimenti dei titoli di Stato sono aumentati notevolmente. Quali sono le ragioni alla base di questi sviluppi e quali le prospettive per le obbligazioni e gli asset finanziari in generale? Il… Read More »
Marco Giordano, Investment Director di Wellington Management -
Il ciclo continua. Nonostante le difficoltà dell’economia globale sempre più visibili, l’attuale ciclo economico sembra non essere vicino alla fine. Dopo essere stati in una fase di contrazione (al di sotto dei 50 punti) per oltre un anno, ad agosto i PMI manifatturieri hanno registrato il primo miglioramento da marzo;… Read More »
Negli ultimi due anni, i rendimenti di tutti i segmenti obbligazionari sono aumentati più volte. I rendimenti dei titoli governativi core si attestano ormai in positivo, quelli delle obbligazioni dei mercati emergenti sono raddoppiati (dal 4,5% a quasi il 9%), e quelli degli indici high yield europei sono triplicati, passando… Read More »
I rendimenti dei corporate bond statunitensi hanno superato il 6%. Tuttavia, il brusco rialzo dei tassi di interesse deciso dalla Fed in settembre ha praticamente compensato i rendimenti su base annua dei bond da 1 a 30 anni, i cui ritorni sono ora praticamente nulli. Ciononostante, in prospettiva, dopo aver… Read More »
In questi giorni sono capitate due ricorrenze, due “Accadde Oggi”, che offrono lo spunto per un ragionamento sulla cronaca finanziaria e sui conseguenti comportamenti finanziari da adottare. Il primo “Accadde oggi” è del 27 settembre. In quel giorno del 1974 la rivista Science pubblicava l’articolo “Judgment under Uncertainty: Heuristics and… Read More »
Gli investitori continuano a navigare in un contesto di mercato incerto, a causa delle implicazioni della politica monetaria globale in un’economia che sta sopportando un rallentamento della crescita in contrapposizione a un’inflazione di fondo vischiosa. Mentre molti si sono sentiti confortati dal fatto che l’inflazione complessiva sia scesa dai picchi… Read More »
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